Jak dosahovat stabilního výsledku při obchodování na burze?
Autor: Zdeněk Zaňka
Kdo byl na burze i v roce 2008 jistě ví, jak je důležité dosahovat stabilních výsledků. V dobách růstu se daří a není problém dosahovat slušných zisků i v desítkách procent ročně, nicméně jakmile přijde na trhu korekce, dokáže to nepřipraveného obchodníka zabolet. Jak se tedy připravit na negativní období a stabilizovat svou equity? Jednoduše – nebuďte fokusovaní jen na jeden trh. Zaměřte se na více tříd aktiv a nedržte se pouze jednoho. ETF nabízí obrovské možnosti rozložení rizik a je škoda těchto možností nevyužívat. Podívejme se na to tedy podrobně.
Třídy aktiv
Tříd aktiv najdeme na trhu několik a mezi základní patří:
1) akcie
2) dluhopisy
3) nemovitosti
4) drahé kovy
5) komodity
Základním stavebním prvkem vždy budou dluhopisy a akcie. Důvodem je jejich negativní korelace, kdy v období poklesu akciových trhů mají obvykle tendenci růst. Tím solidně vyvažují portfolio. Jedna ze základních dlouhodobých strategií je nákup 60% akcií a 40% dluhopisů. V dlouhodobém horizontu jistě dobrý přístup, nicméně v krátkodobém se stává, že akcie i dluhopisy mají stejný směr a tedy i pozitivní korelaci. Navíc je důležitá i volatilita akcií a dalších aktiv.
Co je potřeba sledovat?
Je potřeba si uvědomit, že to, co má na váš úspěch vliv, je volatilita a korelace aktiv.
Následující graf ukazuje volatilitu indexu S&P500 vždy za 60 dní zpětně. Je evidentní, že v době krize volatilita prudce roste.
Nejspíše vás napadlo, jak toto využít - čím vyšší volatilita, tím menší velikost pozice. Následující obrázek je srovnání indexu S&P500 a S&P500, kde je velikost pozice řízena podle volatility. Výhoda je evidentní.
Korelace
Korelace, tedy vzájemná vazba dvou instrumentů, je též zásadní. Např. u indexu S&P500 a zlata je vzájemně dost proměnlivá, tak si příklad ukážeme na ní.
Na grafu vidíme, že korelace je v čase značně proměnlivá. Ukažme si tedy příklad, jak může tento poměr ovlivnit naše obchody.
Na následujícím grafu vidíme srovnání dvou situací – nakoupíme S&P500 a zlato v poměru 50:50 a držíme. Druhá, modrá linka, ukazuje situaci, kdy držíme instrumenty pouze v případě minimální vzájemné korelace.
A teď si představte, že tyto možnosti, jako je korelace a volatilita, aplikujeme na celé portfolio. Doplníme o trendové podmínky a budeme se tak snažit získat stabilnější portfolio.
Výsledek portfolia
Podívejme se tedy na výsledky tohoto přístupu.
Nejdříve ukázka situace, kdy nakoupíme akcie, dluhopisy, nemovitosti, komodity a drahé kovy na dlouhodobé držení ve stejném objemu pro každý trh. Žádné z výše popsaných podmínek aplikovat nebudeme.
Níže vidíme výsledek portfolia, kde jsme uplatnili všechny tři podmínky – volatilitu, korelaci i trendovost.
Výsledek se rapidně vylepšil. Za stejné období jsme získali roční zisk 15% oproti 8,3% v prvním případě a maximální propad klesl z 44% na 16%.
Závěr
Pokud chcete stabilní equity, vydejte se cestou více trhů, které mají v krizích tendenci jít proti sobě. Dostanete tím vyváženou equity s rozumnými propady a stabilním dlouhodobým vývojem. A pokud chcete vyšší zisky, v případě těchto robustních strategií si lze dovolit i obchodování na rozumnou páku. To však již záleží na každém obchodníkovi a jeho postavení k riziku.
Další články a zajímavosti naleznete na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři