Pro rok 2015 jsme doporučovali investovat do akcií v západní Evropě a také do amerického dolaru. Pohledem na stávající vývoj finančních trhů bylo toto doporučení mimořádně úspěšné.
Široký evropský index DJ Euro Stoxx 600 si jen za první čtvrtletí letošního roku připsal +16,5 % a z nejsledovanějších indexů dokázal držet krok s těmi evropskými jen čínský. Americký dolar dále strmě posílil vůči euru, když si připsal +13,4 %. Proti jenu zůstal nakonec téměř beze změny (+0,4 %). Za evropskými akciemi zaostaly evropské státní i korporátní dluhopisy (+3,3 %, resp. +0,6 %). Pod tlakem na úvod roku zůstaly stejně jako v roce loňském komodity (-9,6 %).
V rámci evropských akcií jsme preferovali především Německo a tamní (exportní) cyklická odvětví. Německý index DAX byl tahounem celé Evropy, když v 1Q15 zhodnotil o 22 %. V rámci německého indexu, ale i celoevropského (DJ Euro Stoxx) se nejvíce dařilo právě námi doporučovaným cyklickým sektorům, které podporovalo slabé euro a levná ropa. Prim tak v Evropě hráli především automobilky (+31,8 %), chemičky (+21,9 %), ale i průmysl (17,0 %). Celý přehled výkonnosti evropských sektorů za 1Q15 je ale až na drobné výjimky (např. utility +2,8 %) festivalem úspěchů.
Vedle evropských exportérů, kteří mohou těžit z nízkých cen ropy, jsme doporučovali investovat také do evropských bank, především těch dobře kapitalizovaných s potenciálem začít vyplácet atraktivní dividendy. Bankovnímu sektoru se v 1Q15 dařilo velmi obstojně, když si podporován aktivitou ECB i sílícími náznaky hospodářského oživení v Evropě připsal +13,5 % a jen mírně zaostal za výkonností širokého evropského indexu (+16,5 %). Námi doporučované dobře kapitalizované tituly jako (+26,7 %), Banca Intesa (+30,7 %), či (+29,5 %) však výkonnost indexu výrazně překonaly.
Posledním našim tipem na letošní akciové investice v Evropě byly společnosti, které nabízí kombinaci atraktivní dividendy a potenciálu M&A aktivity, což splňují například vybraná jména v telekomunikačním sektoru, či mezi pivovary. Sektor telekomunikací si připsal (na defenzivní sektor) úctyhodných +14,7 % a námi doporučované největší pivovarnické skupiny (AB , Sabmiller, Heineken) pak v průměru přidaly dokonce více než 17 %.
V USA sázíme především na (letecký) průmysl a také stálice v našich preferencích – sektor zdravotnictví a technologií. Široký americký index S&P 500 zůstal po 1Q15 téměř beze změny (+0,4 %), průmysl a IT mírně zaostaly (-1,4 %, resp. +0,4 %), a zdravotnictví bylo vůbec nejvýkonnějším americkým sektorem (+6,2 %).
Na domácím akciovém trhu jsme pak doporučovali investovat do bankovních titulů (Erste, KB) a také společností, které mají nejvyšší potenciál vyplácet stabilní nebo rostoucí dividendu (KB, , Philip Morris). I náš tuzemský akciový výběr se doposud ukazuje jako velmi vhodně zvolený. v 1Q15 rostla ze všech titulů z indexu PX nejvíce (+18,6 %), těsně v závěsu zůstala (+16,9 %) a třetí příčku obsadil (+9,4 %). S kladným ziskem v 1Q skončil i (+3,1 %). Domácí index PX tažený především finančními tituly v prvním čtvrtletí přidal +9,1 %.
Zítra Patria Research zveřejní svůj aktualizovaný výhled pro ekonomický vývoj v roce 2015, po víkendu bude zveřejněn také nový investiční výhled pro měny a akcie.
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP).
Kompletní analýzu Dlouhodobé investiční příležitosti, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.
Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.