Zhodnocování
čínského internetového komerčního giganta je přesvědčivé.
Zisk na
akcii
by v příštích třech letech růst tempem 30 až 40 % ročně.
Jsme tedy ohledně dlouhodobého růstu
Alibaba Group Holding pozitivně naladěni a doporučujeme dlouhodobým investorům budovat
obchodní pozice i přes to, že se objevují protichůdné názory.
Zhodnocování
Alibaba (
BABA) je podle našeho názoru přesvědčivé. P/E na úrovni 21, růst odhadovaného
zisku na akcii 30 % - 40 %, to jsou solidní fundamentální
data.
Akcie společnosti
Alibaba v minulém
roce klesaly v důsledku zpráv o podvodných aktivitách některých obchodníků Alibaby (krátkodobé obavy), a také v důsledku potíží s
vládou (dlouhodobé obavy).
V tomto čtvrtletí je hlavním zdrojem nejistoty růst příjmů. Poslední
hospodářské výsledky byly horší než očekávané, hlavně v důsledku zaměření na lepší účinnost reklamy, nasazení nových algoritmů, a změn v grafickém designu. Všechny tyto změny mají za cíl zlepšit návratnost
investic. Lepší účinnost softwarových systémů by měla přitáhnout větší zájem reklamy a také vyšší cena reklamy by se měla odrazit v růstu příjmů. Nicméně vedení společnosti neočekává v tomto směru nějaký prudký zvrat. To by také mohlo odradit některé investory.
Očekáváme mírné oživení v aktivitě zákazníků a stagnaci v příjmech. To znamená, že ztráta z příjmů by mohla dosáhnout 200 miliónů
dolarů, a ztrátu tří centů v
zisku na akcii.
Podvody a bezohledné
obchodní praktiky nejsou výhradními problémy Alibaby, nebo
Číny.
Podvody se dějí všude, kde se vyskytují veliké balíky peněz.
Alibaba obhospodařuje ohromný trh v hodnotě 366 miliard UDD. Má 334 miliónů aktivních zákazníků a v minulém
roce měla 8,5 miliónů
obchodních zástupců.
Boj proti
podvodům je hlavní prioritou společnosti. Stejně jako každé jiné veliké
obchodní společnosti.
Vypršení časového omezení prodeje
akcií se na trhu zatím neprojevilo.
Obchodní objemy se sice na tři dny po 18. březnu zvýšily (40 miliónů
akcií nad tříměsíčním klouzavým průměrem
obchodního objemu), nicméně to bylo méně, než průměrné
obchodní objemy za osm dní.
Zaměstnanecké
akcie stále podléhají omezení prodeje, který by měl být uvolněn v květnu. Zaměstnanecké
akcie představují 100 miliónů
akcií, z 437 miliónů
akcií s prodejními restrikcemi.
Pokračování a další grafy ZDE