Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

12.06.2015 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Syriza oficiálně tvrdí, že chce, aby Řecko v eurozóně zůstalo. Síla jejího přesvědčení je ale evidentně diktována okolnostmi. Nemá smysl, aby se země snažila o setrvání v unii, když jí to zajistí pouze roky stagnace a možná další bolest ve formě „strukturálních reforem“, které jsou na Řecko uvalovány z ideologických důvodů. Otázkou pak je, v jaké chvíli by se mínění posunulo směrem k pozitivnímu názoru na odchod z eurozóny. Fascinující analýzu na toto téma provedla Oxford Economics a její závěry ukazují, že bychom skutečně neměli podceňovat možnost, že by řecká vláda dobrovolně zvolila odchod z měnové unie.

V běžných průzkumech veřejného mínění prováděných mezi řeckou veřejností jsou obvykle kladeny hodně obecné otázky. Zdá se však, že ve skutečnosti je na straně Řeků jen velmi malá ochota dělat další ústupky kvůli tomu, aby mohli zůstat v měnové unii. V průzkumu z desátého května odpovědělo 58 % příznivců Syrizy, že pokud by měla pokračovat politika fiskálního utahování, upřednostňovali by namísto toho návrat k drachmě.

Z průzkumu také vyplývá, že 66 % tázaných se domnívá, že vláda by měla při dalších jednáních učinit kompromis. Ale ten samý průzkum ukazuje, že 55 % tázaných nechce, aby se tyto ústupky týkaly i tak potřebné reformy penzijního systému, přestože ten je v podstatě na mizině. Obecné otázky týkající se toho, zda dál používat euro, či přejít k vlastní měně, jsou tak problematické. Ukazuje se například, že existuje ochota ke kompromisům, ale ne ke kapitulaci. Onen příklad s penzijní reformou pak musí být pro většinu lidí z jiných zemí nepochopitelný, protože v Řecku leží věk odchodu do důchodu níž než ve většině dalších evropských zemí.

Oxford Economics tvrdí, že náklady odchodu z unie by pravděpodobně byly vysoké, ale mohly by být už brzy vyváženy přínosy, které by tento krok nesl. To může být překvapivé třeba s ohledem na to, že jednotkové náklady práce leží už nyní v Řecku níže než v Německu – viz následující graf:

grexit

Navíc není jasné, jaké výhody propad těchto nákladů přinesl, protože žádný exportní zázrak se v Řecku nekoná. Paul Krugman už v roce 2010 tvrdil, že by bylo lepší nahradit snižování mezd měnovou devalvací, touto cestou se ale Řecko nevydalo. Nyní Krugman říká, že s ohledem na již podstoupené bolestivé změny je těžké najít důvod pro odchod z eurozóny. Předpokladem ale je, že „Řecko bude schopno vyjednat rozumný kompromis“. Jak bylo zmíněno, Oxford Economics je naopak toho názoru, že pro Řecko by i nyní byla devalvace přínosná. Poukazuje například na to, že domácnosti drží velký objem zahraničních aktiv a odchod z eurozóny by znamenal růst jejich bohatství. Podle odhadů by 30 % devalvace vedlo k růstu jejich bohatství odpovídajícímu 6 % HDP.

Zdroj: FTAlphaville





Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.06.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Krugman o inflaci a „severských“ důkazech nefunkčnosti eurozóny
12.06.2015 14:00
Martin Feldstein je překvapen z toho, že i přes velký růst monetární b...
ČEZ schválil dividendu, management přišel o odměny
12.06.2015 15:19
Energetický gigant ČEZ vyplatí svým akcionářům stejnou dividendu jako ...

Váš názor
  • Ti
    13.06.2015 21:26

    Bruselští panáci si myslí, že jsme všichni padlí na hlavu. Požadují po Řecku snížení nákladů důchodového systému nebo zvýšení DPH a samozřejmě splácení dluhů. Tedy, aby Řecko dluhy, i když za dlouho, ale splatilo. Řecko však má v ruce žolíka a to je to, že Řecko je strategickou bránou do východního středomoří. Jejich pozice, a já jsem ochoten se vsadit, že to nakonec vyhrají, je: "Chcete, mít bránu do středomoří? Tak nám odpusťte dluhy a budete ji mít. Jinak sbohem EU. Jak jednoduché, že?
    hb
Aktuální komentáře
08.05.2024
22:00Akcie na Wall Street nenašly jasný směr; Uber po výsledcích -5 %  
16:26Změny inflačních režimů a jedna akciová „technická“
12:13JPMorgan to vidí na hladké přistání bez zvedání sazeb
8:34Automobilová jednička Toyota zvýšila celoroční zisk i tržby na rekord, čeká ale pokles provozního zisku kvůli investicím
7:20Windlad: Technologie jsou dlouhodobými investicemi. Nejde o to, rychle je otáčet se ziskem, ale o budování hodnotných firem
07.05.2024
22:01Indexy na Wall Street dnes bez větších změn  
17:28Potenciál nových technologií a valuace více komoditizovaných sektorů
17:13Wall Street je po rychlém nárůstu opatrná, ačkoli dluhopisům se dál daří  
17:05NET4GAS, s.r.o.: Zveřejnění vnitřní informace
15:56Povolovací procesy pro stavbu jaderných bloků v Česku se zřejmě zrychlí
15:40Akcie Disney klesají (-9 %) kvůli menšímu přírůstku předplatitelů a slabšímu výhledu zisku  
15:19Summers: Fed si byl příliš jist nejistou věcí, dolar je mimořádně silný
14:24Výrobce sportovních vozů Ferrari v prvním čtvrtletí zvýšil zisk o 19 procent
14:03Streamingové služby Disney jsou poprvé v zisku, firma zvýšila celoroční výhled
13:34Zalando se ve čtvrtletí vrátilo k růstu, pomohly prémiové značky
12:31Tři americké akcie, které by mohly po výsledcích tento týden zaznamenat velké pohyby
10:58Růst akcií pokračuje s přispěním výsledků evropských bank, koruna je i po datech v klidu  
10:49Relativní atraktivita akcií v Evropě není jen otázkou valuací
10:14Stavební výroba se v březnu meziročně propadla o 8,3 pct, nejvíce za tři roky
10:11Březnový průmysl citelně zaostal za očekáváním, meziročně klesl o 2,7 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (03/24 Q1, Aft-mkt)
Anheuser-Busch InBev SA/NV (03/24 Q1, Bef-mkt)
ARM Holdings PLC (03/24 Q4, Aft-mkt)
Fluence Energy Inc (03/24 Q2, Aft-mkt)
Henkel AG & Co KGaA (03/24 Q1, Bef-mkt)
Siemens Energy AG (03/24 Q2, Bef-mkt)
Vistra Corp (03/24 Q1, Bef-mkt)
7:30Alstom SA (03/24 Q4)
7:30Bayerische Motoren Werke AG (03/24 Q1)
7:30Continental AG (03/24 Q1)
7:30Skanska AB (03/24 Q1)
7:45Koninklijke Ahold Delhaize NV (03/24 Q1)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
8:00Puma SE (03/24 Q1)
8:00Verbund AG (03/24 Q1)
9:00Endesa SA (03/24 Q1)