Makro data region, FI a FX

Tento týden vyjdou za českou ekonomiku data za běžný účet. Ta budou zajímavá z hlediska fundamentálních tlaků na kurz koruny. V regionu vyjdou data za inflaci na Slovensku a v Polsku, v Polsku dále data za průmyslovou produkci a maloobchodní tržby.

FI a FX
Poměrně silná data z české ekonomiky přitlačila kurz poměrně blízko hranice 27 Kč/euro. Fundamentální tlaky na posílení se odvíjejí od exportní výkonnosti. Pro tento týden očekáváme, že koruna zůstane na posledních silných hodnotách a nedá se vyloučit možné testování hranice, kterou střeží ČNB. Pokud by k tomu došlo, je ČNB podle nás připravená zasáhnout a kurz by oslabila pomocí intervencí na devizovém trhu. Na kurz může mít vliv také vyústění řecké krize, ačkoliv výraznější dopady spíše neočekáváme.
U českých výnosů se dá očekávat volatilita podle vnímání rizik aktuální situace ve spojitosti s Řeckem. Pokud by došlo k dohodě, české výnosy by se měly zvyšovat. V opačném případě dojde ke stagnaci českých výnosů a růst spreadů vůči německým výnosům.