S&P 500 získal v ISM služeb růstový impuls
Zářijový kontrakt S&P 500 klesá o 0,1 % d/d na 2093. Včera hlavní americké akciové indexy S&P 500 a Nasdaq posilovaly kvůli růstu cen akcií sektoru technologie, jeho podindex v rámci S&P 500 např. přidal 1,0%. Růst byl tažen posilováním akcií Google a Facebook. Vzestup je vyvolán zlepšením očekávání ziskovosti odvětví. Naopak index Dow Jones nejvýznamnějších firem mírně oslabil kvůli propadu cen akcií Disney o 9,2%, největším od světové finanční krize na konci roku 2008 po snížení výhledu ziskovosti divize kabelových sítí. Celé odvětví médií pak v reakci vykazovalo ztráty, např. Comcast 4,7%. Na druhou stranu cena akcií Disney z pohledu letošního procentního posílení stále mnohonásobně převyšuje výkonnost celého indexu S&P 500.
Trh také získal příznivý impuls z makroekonomických zpráv: čevencový index ISM služeb růstem citelně překonal očekávání až k desetiletým maximům: růst aktivity odvětví zrychlil na velmi silnou ze solidní úrovně. Ještě více zrychlily růsty klíčových subindexů: produkce, předstihového indikátoru nových zakázek a zaměstnanosti na velmi silné úrovně. Vzhledem k dominanci služeb v celém hospodářství USA jde o dobrý signál potvrzení očekáváného posílení růstu ekonomiky. Fed tak může chtít úr. sazby zvyšovat spíše dříve než později a očekávání zvýšení již v září tak posílilo. Současně ale centrální banka nemusí úr. sazby agresivně a více, neboť posilování ek. aktivity není homogenní, navíc zrychlující růst mezd, hlavní nebezpečí inflace, za druhé čtvrtletí klesl. To je příznivý mix pro dlouhodobý růst akciového trhu
Technický pohled: mezi důležité rezistence patří oblast 2121 - 2126 a dále historické maximum 2134. Dalšímu případnými překážkami jsou 2200, 2257, 2274, případně 2442. Významné podpory: 2091, 2071 a oblast 2052 - 2056. Případný pokles za zónu 2032 2034 by akceleroval pád k 2020, 2000, pásmu 1960 1973. Možné narušení by znamenalo významnější korekci trhu a otevřel by se tak prostor až k oblasti 1801 1811.
Fundamentální pohled, výhled: V krátkodobém, střednědobém i dlouhodobém pohledu trh těží ze solidních firemních výsledků a výhledů plynoucích z příznivého makroekonomického prostředí, vývoje a výhledu. Americké hospodářství vykazuje stabilní růst a nízkou inflaci (existují také rizika optimismu reflektovaná i Fedem: dlouhodobě nebezpečí příliš nízké inflace). Na druhou stranu vyhlídku trhu snižuje očekávání zvyšování úr. sazeb centrální bankou a tím i zvýšení nákladů a omezení ziskovosti firem.
Fed dle většiny členů FOMC zamýšlí zvýšení hlavní úr. sazby letos, na konci roku by dle Fedu měla být ve výši 0-1,75 %. Při pravděpodobnějším scénáři normalizace inflace k 2,0 % a udržení solidního růstu ekonomiky a trhu práce lze předpokládat zahájení jejího zvyšování pravděpodobně od září. Fed sice naznačuje pokračování redukce ultraexpanzivní monetární politiky (v podobě vyšších úr. sazeb) a tím i podpory ekonomiky, to však trh zatím správně chápe jako omezení nebezpečí nízkého ocenění rizika, přizpůsobení lepší kondici hospodářství a vyplňování jeho produkčních mezer. Převládá tak vize, že by trend monetární politiky dlouhodobě neměl poškodit ek. aktivitu. Také proto ceny akcií i přes zmíněná rizika rostou. Akciím rovněž dlouhodobě svědčí tlak na oslabení dluhopisů a s tím související portfoliový efekt změny struktury investic.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 04.05.2024
Natural 95 40.25 Kč | Nafta 38.62 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu