(Kurzy.cz)
Dobrá zpráva z Jackson Hole: Fed zatím stále počítá s růstem sazeb
Nálada mezi americkými centrálními bankéři v Jackson Hole byla
překvapivě dobrá. I když rostoucí napětí okolo Číny a masivní akciové výprodeje
na začátku uplynulého týdne řadu členů Fedu znejistěly, hlavní proud zdá se
stále počítá v dohledné době s růstem úrokových sazeb.
Pro opatrnější postup se sice minulý týden vyslovil šéf newyorského Fedu
William Dudley a holubičí šéf Fedu Minneapolis Kocherlakota. Zásadnější hlas
ale zazněl o víkendu od blízkého spolupracovníka šéfky Fedu, viceprezidenta
Stanleyho Fischera. Podle něj Čína zatím nemá potenciál ohrozit americký trh
práce, a proto věří, že po odeznění efektu levných cen komodit inflace poroste
zpět k dvouprocentnímu cíli. Podobně optimisticky se vyjádřil i jeden z
klíčových mediánových hlasů Fedu - James Bullard ze St. Louis. Ten
nepředpokládá výrazné změny ve výhledu a očekává, že Fed se bude držet
stávající strategie.Co to vše znamená? Zdá se, že Fed je zatím odhodlán, jak
bylo zvykem v minulosti, potíže rozvíjejících se ekonomik s nástupem přísnější
americké měnové politiky ignorovat. Američtí centrální bankéři sice Čínu
bedlivě monitorují, lví díl pozornosti ale v tuto chvíli směřuje do domácí
ekonomiky. Jednou z převládajících obav je, že pozdější start růstu sazeb s
sebou nakonec ponese nutnost zvyšovat je rychleji a agresivněji. To ale
neznamená, že je Fed připraven sazby zvýšit již v září. Faktor čínského strachu
podle našeho názoru povede k posunu rozhodnutí alespoň o jedno zasedání. Zásadní
zprávou z Jackson Hole ale je, že růst sazeb do konce roku je stále hodně
pravděpodobný. Uvidíme, jak se s odhodláním Fedu vypořádají (nejen) čínské
akciové trhy.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz