Přípravy na krvavou lázeň vrcholí
Suverénní fondy skupují nemovitosti
Jeden po druhém se velké investiční fondy zbavují státních dluhopisů, v současnosti nejnadhodnocenější třídy aktiv na světě. Nikdo nechce riskovat debakl, až nakonec růst světové peněžní zásoby skutečně rozkřesá inflaci a uzavře kapitolu ztracené dekády stagnace.
Norský penzijní fond, největší suverénní fond na světě, přesunul svá aktiva v hodnotě 860 miliard USD do nemovitostí v Londýně, Paříži, Berlíně, Miláně, New Yorku, San Francisku a nově i Tokiu a dalších oblastech východní Asie. "Každá realitní investice je financovaná prodejem vládních dluhopisů," prozrazuje šéf fondu Yngve Slyngstad. Fond se snaží držet 15% podíl v nemovitostech jako inflační zajištění.
UBS varuje klienty a za menší zlo považuje akcie
Švýcarská banka UBS, další velký tržní hráč s aktivy pod správou v hodnotě 2 biliony USD, varuje před dluhopisy v souvislosti s přípravami Fedu na start prvního cyklu utahování měnové politiky od roku 2004.
UBS očekává pět zvýšení sazeb do konce roku 2016 a výslednou úrokovou sazbu o 60 bazických bodů vyšší oproti sazbě vypočtené z kontraktů futures. Bohatě to postačí ke spuštění paniky na dluhopisových trzích, které jsou nyní oceněny, jako kdyby očekávaly dobu ledovou.
Se zápornými výnosy se koncem listopadu obchodovaly dluhopisy v celkové hodnotě 6 bilionů USD. Německý a český dluhopisový trh je už v záporu šest let, nizozemský pět, francouzský čtyři a irský tři. Podle Bank of America se dnes s výnosy pod 1 % obchodují dluhopisy v hodnotě 17 bilionů USD, včetně většiny japonského trhu se státními dluhopisy.
Mark Haefele, šéf investic v UBS, sdílí s klienty své rostoucí obavy z dluhopisů. Bohužel ale zatím nemá představu, kam jinam peníze "zaparkovat".
Index bubliny cen světových nemovitostí, který UBS sestavuje, svítí varovně červenou hned na několika místech. Proto se Haefele nechce vydat cestou suverénních fondů. Za méně rizikové považuje v současnosti akcie, zejména ty japonské V Japonsku centrální banka skoupila 54 % trhu ETF a chce jít ještě dále.
Pokračování najdete na Investičním webu.
Dluhopisy vás na prahu nového roku svým investičním sex-appealem neuhranou, přesto do portfolia nadále patří. Shodují se na tom účastníci našeho průzkumu, s jehož závěry vás seznamujeme v průběhu prosince. Oslovení experti okomentovali šestadvacet abecedně seřazených pojmů, které by investoři měli mít na paměti. Dluhopisy jsou podle některých z nich "mrtvé", i tak je ale možné si v této kategorii vybrat.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři