3 důvody pro akciový pesimismus
Americká banka JPMorgan se v poslední době otevřeně přiklání k opatrným výhledům pro akciový trh. Existuje pro to řada důvodů. Ukažme si tři z nich, které nejsou na první pohled tak patrné jako jednoduchá (a chybná, jakkoli často opakovaná) rovnice "vyšší sazby a silnější dolar = problém pro akcie".
1. Drahé firemní dluhopisy a zpětné odkupy akcií
Roste závislost firem na externím financování štědrých programů zpětných odkupů akcií. A právě tyto odkupy jsou v poslední době jedním z hlavních faktorů, které drží akciového býka při životě. Investorům se ale do nákupů firemních dluhopisů přestává chtít, takže tento zdroj financování může částečně vyschnout.
2. Přehnaný optimismus trhu ohledně vývoje zisků firem
Analytici v průměru očekávají zhruba 9% růst zisku na akcii v rámci indexu S&P 500 bez zahrnutí energetického sektoru. Tento výhled ale podle JPMorgan není příliš v souladu s trendem vývoje zisků. 9 % by podle banky znamenalo příliš výrazné oživení, ke kterému není při očekávaném dalším posílení dolaru důvod.
3. Tlak na marže
Menší firmy očekávají rychlejší růst mezd než cen zboží a služeb. To znamená jediné - tlak na ziskové marže.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.05.2024 Nejlepší telefon roku + tablet zdarma. Honor...
23.05.2024 Skvělé výsledky Nvidie! Předežene Apple a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets