Levné komodity: Všechno zlé je pro něco dobré
Ještě v roce 2009 měly BHP Billiton a Petrobras větší hodnotu než Apple. Nyní by si jejich byznys mohl Tim Cook teoreticky pořídit za volnou hotovost Applu a stále by mu zbylo na dokoupení Glencore, Newmont Mining, Barrick Gold, Anglo American a většinového podílu v Goldcorp.
Všechno zlé je pro něco dobré
Ropné společnosti sice pláčou, nicméně bída energetického odvětví pomáhá všem ostatním, kteří s těžbou nemají co do činění. Vysoké ceny komodit a vyšší úrokové sazby totiž představují brzdu ekonomické aktivity.
Vezměme si za příklad automobilky. Na výrobu průměrného automobilu v USA je potřeba zhruba 179 kilogramů hliníku. Náklady na toto množství kovu by v současných cenách dosahovaly 264 USD, nicméně ještě před 5 lety činily zhruba 418 USD. Úspora 154 USD na jednom autě možná nepůsobí jako zvlášť závratná částka, ale považte, že například náklady General Motors na výzkum a vývoj v přepočtu na jedno auto byly v roce 2014 747 USD.
Následující graf, který porovnává vývoj cen komodit a amerického ekonomického růstu, dokazuje, že pokaždé, když ceny materiálů spadly na dno, došlo k oživení růstu HDP.
Zákon příčiny a důsledku
Nižší ceny komodit znamenají pro firmy úspory nákladů, a tedy snazší dosahování zisku a hromadění hotovosti na budoucí investice. Jakmile se dostaví rychlejší růst HDP, investiční projekty se začnou realizovat a brzy nato vzrostou i ceny komodit.
Nebo by snad slabé ceny komodit neměly být vnímány jako příslib budoucích zisků, ale spíše jako předzvěst kolapsu? Proč by pak ale Janet Yellenová a spol. zvyšovali sazby a přehlíželi rizika? Šéfka Fedu nedávno prohlásila - na vysvětlenou toho, proč se banka uchýlila ke zvýšení sazeb -, že slabou inflaci přisuzuje přechodným faktorům, které by podle ní měly brzy vyprchat. Že by se snad Fed mýlil?
Pokračování článku najdete na Investičním webu.
Problém s levnou ropou se hned tak nevyřeší
Ceny ropy jsou na dlouhodobých minimech a je velmi pravděpodobné, že se na tom jen tak brzy nic nezmění. Podle Credit Suisse nízké ceny černého zlata přetrvají až do roku 2020.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz