Kde hledat výnos? Odpovědí mohou být korporátní realitní dluhopisy
V poslední době mnozí investoři ve snaze nahradit skomírající výnosy na spořicích účtech hledají cenné papíry s fixním výnosem. Mnohdy si ale neuvědomují, že musí také přistoupit na řádově vyšší rizika. O těch, kteří rizika dostatečně nevyhodnotili, se pak nejčastěji dočítáme v novinách.
V oblasti fixního výnosu na kapitálových trzích připadají v úvahu dvě nejdostupnější možnosti: dividendové akcie a korporátní dluhopisy s fixním výnosem (odhlédněme od státních dluhopisů, protože ty spolehlivé nevynesou téměř nic). V první skupině aktiv investor vždy nese riziko poklesu ceny akcií, který může být mnohonásobně vyšší než vyplacená dividenda. V druhé kategorii ho pak musí zajímat, zda emitent dluhopisu bude mít prostředky na jeho uhrazení na konci jeho splatnosti, což většinou záleží na tom, zda se mu podnikání, na které si dluhopisem půjčil, daří podle představ a dostatečně vydělává. A tady už se mnoho investorů spálilo. V době hypoteční krize nebyly výjimkou nesplacené dluhopisy, které přitom obdržely od ratingových agentur vysoké hodnocení. Z bližší historie připomeňme restrukturalizaci dluhopisů NWR. Proto by měl být investor opatrný a investice do korporátního dluhopisu by neměla přesáhnout rozumný podíl jeho úspor. Pro zachování správně diverzifikovaného portfolia by tak klient měl dbát na to, aby váha korporátního dluhopisu nepřesáhla 5 -10 % z celkového investovaného objemu.
V poslední době roste poptávka po korporátních dluhopisech z realitního odvětví - dynamicky totiž roste prodej komerčních realit. Především vzhledem k tomu, že se v dobrých lokalitách daří hledat spolehlivé nájemce. Ve střední Evropě rostl loni prodej komerčních nemovitostí o 19 % meziročně. Zároveň výnosy v tomto sektoru zůstávají na atraktivnější úrovni než v jiných oblastech.
Conseq Investment Management se na tuto poptávku rozhodl odpovědět dluhopisem společnosti GES Real (vlastněnou stejným holdingem jako TV Prima a rádio Beat). Firma emituje dluhopis, kterým bude financovat současné i budoucí projekty. Jedním z jistých je rekonstrukce diplomatické čtvrti v Praze Troji. Na druhou stranu má již GES Real dostavěnou a z 80% pronajatou budovu Crystal Prague na pražských Vinohradech.
GES Real si na tyto a následující projekty v oblasti developmentu půjčí prostřednictvím veřejné emise dluhopisů 400 mil. CZK. Svým investorům nabízí fixní výnos ve výši 5 % p.a. a šestiletou splatnost jejich investice. Dluhopis bude emitován v podobě zerobondu. Prakticky to znamená, že koupíte dluhopis pod jeho nominální hodnotou a jistina Vám bude vyplacena v okamžiku splatnosti v roce 2022. Tržní cena dluhopisu by se, za jinak neměnných podmínek, měla přibližovat k nominální s blížící se splatností.
Pokud udržujete Vaše portfolio dostatečně diverzifikované, měly by do něj
patřit i korporátní dluhopisy. GES Real proto nabízí zajímavou příležitost, a
to již pro investice od 10 000 CZK.
Tomáš Kálal, makléř Conseq Investment Management a.s.
Poslední zprávy z rubriky Prezentace:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři