Deziluze likvidity
PIMCO je firma spravující jeden z největších obligačních fond světa. Jeho manažerem byl i Bill Gross, který patří do úzké skupiny investorů, které pravidelně sleduji. Mohamed El-Erian byl jeho šéf. Co tento člověk nedávno řekl?
Řekl, že byly vyřešeny superakutní symptomy, pacient přežil klinickou smrt a již mohl opustit jednotku intenzivní péče. Nyní se léčí ambulantně, i když je pořád pod vysokými dávkami léků. Byly potlačeny příznaky, akutní projevy, ale dosud nebyly vyřešeny příčiny. Ekonomika byla a i dosud funguje na steriodech. Po jejich vysazení hrozí velká kocovina.
Kde vidí Mohamed El-Erian největší riziko?
Otázkou je, zda investoři tuto „hru“ budou přijímat i nadále. Může jim dojít, že likvidita je jen iluze vybudovaná centrálními bankami,
Je v tom, že centrální banky řešily likviditu bankovního systému, ne jeho solventnost. Nic víc. Bez vyřešení solventnosti se nepohneme dál. Jakmile přestanou fungovat utěšující prostředky ve formě likvidity, krize se může obnovit.
Centrální banky v minulých letech napumpovaly do ekonomiky obrovské množství peněz Pominu-li rostoucí morální hazard, extrémně levné peníze vedly k neracionálním investicím firem, u spotřebitelů to vedlo k velkému zadlužování včetně nákupů aut či spotřebního zboží. Co to znamená?
Levné peníze „vyjedly“ budoucnost. V posledních letech se sice prodalo například hodně aut, ale tyto nákupy jsou na úkor poptávky v nejbližších letech. Výsledkem je, že investoři si do dneška přesunuli výnosy z let budoucích.
Situace se mění, buďme si toho vědomi a chovejme se podle toho. Kdo bude chtít vydělávat i v budoucnu, bude se muset umět na trzích pohybovat.
Tyto zprávy pro vás vytváří server Proinvestory.cz
ve spolupráci se serverem SILVERUM.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
27.05.2024 Co zazní na Analytickém fóru XTB 2024?
24.05.2024 Nejlepší telefon roku + tablet zdarma.
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
ETF zaměřené na čistou energii zaznamenávají po poklesu výkonnosti oživení
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS