Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stiglitz o monetární politice, amerických volbách a ekonomice

Stiglitz o monetární politice, amerických volbách a ekonomice

08.05.2016 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Držitel Nobelovy ceny za ekonomii Joseph Stiglitz už napsal dvě knihy na téma rostoucí příjmové nerovnosti. V rozhovoru pro The Atlantic uvedl, že „HDP je prostě sumou celkové produkce v ekonomice, ale neříká nic o tom, jak moc peněz teče do té či oné kapsy. Během prvních tří let ekonomického oživení přitom 91 % všeho růstu šlo do kapes nejbohatšího 1 % společnosti. Zbylých 99 % ostrouhalo a celkově si dokonce pohoršilo. Rozvahy této části společnosti totiž utrpěly, protože ceny domů, které tvoří hlavní část jejích aktiv, klesly o 20 – 50 %. Pak přišlo kvantitativní uvolňování (QE), které pomohlo akciovému trhu, ale průměrný Američan moc akcií nedrží. QE tak bylo v podstatě dárkem nejbohatšímu 1 % populace“.

Ekonom tvrdí, že nyní je na tom americká ekonomika o něco lépe, protože „5% nezaměstnanost je samozřejmě lepší než 10% nezaměstnanost“. K tomu pomáhá i oživení na trhu nemovitostí, ovšem „škody, které byly napáchány, jsou velmi hluboké a mají dlouhodobý dopad“. Míra participace se tak stále nachází na nejnižší úrovni za celá desetiletí a řada lidí, kteří nezískali práci v letech 2009–2011, už ji možná nezíská nikdy. Platí to zejména o starších lidech v produktivním věku a „podobné jizvy už se nezahojí“.

Stiglitz podporoval Janet Yellen jako kandidátku na šéfku Fedu, nyní tvrdí, že tato centrální banka by se měla zaměřit zejména na to, aby se k úvěrům dostávaly menší firmy. „Měly bankám říci to samé, co udělaly v jiných zemích: Pokud od nás chcete finance, musíte půjčovat malým a středně velkým společnostem. Musíte zajistit, aby peníze nešly na spekulaci s realitami či do zahraničí nebo do hedge fondů. Nevím, zda toho mohla Janet dosáhnout sama, ale ona se držela standardní makroekonomické teorie. Sazby přitom nejsou tím hlavním tématem. Tím jsou úvěry a jejich dostupnost,“ tvrdí ekonom.

Negativní sazby jsou podle Stiglitze jen výsledkem toho, že se centrální banky ve své politice zaměřují pouze na standardní nástroje. „Jestliže oživení nepřišlo poté, co sazby klesly z 5 % na 0 %, nepřijde ani po jejich snížení do záporu. Posun sazeb do negativních hodnot navíc v ekonomice způsobuje frikce a v některých evropských zemích kvůli němu dokonce dochází k útlumu na úvěrovém trhu namísto toho, aby tento trh ožil. Pokud by si malé americké firmy mohly půjčovat za negativní sazby, bylo by to perfektní, ale o tom zde nehovoříme,“ uvedl ekonom.

Stiglitz se domnívá, že jako americký prezident by mohl největší škody napáchat Ted Cruz, demokratičtí kandidáti jsou naopak odhodláni snižovat příjmovou nerovnost. Donald Trump je „zajímavý“. Zdá se totiž, že se nestaví proti sociálnímu zabezpečení tak jako Cruz a nesnažil by se Spojené státy vrátit zpět do devatenáctého století. Politiku současného prezidenta pak ekonom hodnotí smíšeně: „Stimulace měla být mnohem intenzivnější, záchrana bank měla být selektivnější a měla se týkat zejména menších bank tak, aby to pomohlo hlavně vlastníkům nemovitostí. Uzavřené obchodní dohody jsou pohromou, ale reformy ve zdravotním systému jdou tím správným směrem.“

„Dříve převládal názor, že trhy jsou v podstatě efektivní a stabilní. Lidé jako Greenspan a Bernanke tvrdili, že na trzích bubliny nevznikají. Měli hezké modely, které ale byly naprostým propadákem a jejich používání vedlo k politice, která způsobila krizi. V neposlední řadě pak standardní makroekonomická teorie ignorovala příjmovou nerovnost s tím, že ta se do chodu ekonomiky nijak výrazně nepromítá. To je naprostý omyl,“ říká ekonom k vývoji v posledních letech. K tomu dodává, že mezi potřebné změny patří pochopení toho, co trh nedovede a jaké jsou jeho slabé stránky.

Autorem je Gillian B. White.

Zdroj: The Atlantic



Čtěte více:

Ted Cruz odstupuje, rýsuje se souboj Donald vs. Hillary
04.05.2016 9:13
Odstoupením hlavního rivala Teda Cruze se miliardáři Donaldu Trumpovi ...
Automobilka Tesla prohloubila ztrátu, uspíšila však plán výroby
05.05.2016 8:34
Americký výrobce elektrických vozů Tesla Motors v prvním čtvrtletí pro...
Víkendář: EU je projektem CIA
07.05.2016 6:00
Evropská unie byla od samého počátku americkým projektem. Byl to právě...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.02.2025
22:01Zámořské indexy se držely poblíž maxim  
17:25El-Erian: Fed by neměl být posedlý 2 %. Kdyby cíl byl skutečně na nich, sazby by šly nahoru
17:25Americké akcie překonaly historická maxima  
14:53Traders Talk: Raketový růst evropské obrany, levný čínský tech a tip na bezpečný přístav
12:33Cena plynu pro evropský trh je poblíž čtyřtýdenního minima
12:29Pár slov k tvrdosti inflačních cílů a inflaci jako výhradně monetárním jevu
12:04ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku před volbami výrazně vzrostla
10:30Ekonom Summers o tom, v čem a proč je Trumpova celní politika mimořádně špatná
9:12Musk představil chatbota Grok 3, má konkurovat ChatuGPT a DeepSeeku
9:07Rozbřesk: Cena plynu v zajetí vysoké volatility. V centru pozornosti trhů summit v Paříži
8:43Kofola překonala odhady, USA a Rusko jednaly samy o Ukrajině a futures jsou v zeleném  
6:04Ze sedmičky výjimečných technologických akcií k zaostávající šestce?
17.02.2025
18:43Zpomalující Spojené státy, zrychlující eurozóna, inflace stále nad cílem – predikce Natixisu pro další dva roky
17:36Kofola zakončila rok 2024 s rekordními čísly, letos chystá výraznější investice
17:21Evropu táhnou zbrojaři, pozitivní sentiment posouvá Prahu těsně pod 2000 bodů  
16:39Oceláře Thyssenkrupp (+20 %) ženou do výšin sázky na obranu a IPO divize ponorek
16:26Čínský prezident se sešel se zástupci byznysu včetně zakladatele Alibaby
16:20Růst izraelské ekonomiky loni kvůli válce zpomalil na jedno procento
15:00Německo je vůči americkým clům obzvlášť zranitelné, uvedl šéf Bundesbank
14:57Trumpova cla vrhají stín na optimistickou výsledkovou sezónu v Evropě, píše Goldman Sachs

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data