ČNB změnila komunikaci: Exit ne dřív jak ve 2Q17
Na včerejším zasedání ČNB ponechala úrokové sazby beze změny a potvrdila kurzový závazek. Došlo ovšem ke změně oficiální komunikace o načasování ukončení kurzového závazku. ČNB ve svém vyjádření uvedla, že exit nenastane dříve jak v druhém kvartále 2017.
Jedná se tak o posunutí tzv. tvrdé komunikace, která vylučuje období, kdy by k exitu mohlo dojít. ČNB předtím avizovala, že kurzový závazek nebude ukončen dříve jak v roce 2017.
Měkká komunikace banky, která určuje přibližný termín exitu, zůstala beze změny a ČNB pořád očekává exit někdy v polovině rok u 2017.
Posunutí tvrdé komunikace a tedy nově vyloučení možnosti exitovat z kurzového závazku v 1Q17 má s největší pravděpodobností za cíl uklidnit trhy a specificky zmírnit příliv spekulativního zahraničního kapitálu před koncem roku 2016.
Od začátku září proudil do ČR opět zvýšený objem zahraničního kapitálu. Podle vývoje dekádní bilance se zdá, že intervence ČNB v druhé dekádě září mohly dosáhnout až 30-40 mld. korun. Část zahraničních
investorů pravděpodobně spekulovala na ukončení kurzového závazku už na začátku roku 2017, tedy v 1Q17. I deník Financial Times ještě v úterý vydal článek, ve kterém zmiňoval možnost náhlého exitu z kurzového závazku v 1Q17.Posunutím tvrdé komunikace o 1 kvartál krátkodobě může částečně zmírnit příliv spekulativního kapitálu, ale ČNB se vysokým intervencím s blížícím se ukončením kurzového závazku nevyhne.
Vzhledem k vývoji v zahraničí a také domácích inflačních tlaků vidíme vysoké riziko, že k ukončení kurzového závazku dojde nejdříve na konci roku 2017. Důležitý bude vývoj v eurozóně. Pokud by došlo k výraznému ekonomickému oživení v eurozóně, potom by ČNB mohla exitovat už v polovině roku 2017. Pokud by k tomuto oživení nedošlo, tak pak by se exit posunul nejdříve na konec roku 2017. Ekonomické oživení v eurozóně by mělo významný pozitivní vliv na inflaci přes dovozní ceny a domácí mzdový růst. Více informací najdete v našem čtvrtletníku.
Jak na zasedání reagovaly trhy?
3M a 12M forwardy těsně před zasedáním poklesly. Po zasedání by byla logická jejich korekce a to hlavně u krátkých forwardů jako je ten 3M, ale pravděpodobně kvůli nízké likviditě trhu zůstávají i 3M forwardy pod hranicí 27 korun za euro. Koruna zůstala na úrovni 27 koruna za euro.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
RSS
Přebírání zpráv
Benzín a nafta 18.04.2024
Natural 95 40.22 Kč  | Nafta 39.28 Kč |
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Nové ceníky dodavatelů: Domácnosti mohou ušetřit i tisíce korun
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Změna kariéry v polovině života: Jak rekvalifikační kurzy mohou otevřít nové příležitosti?
