A proč vlastně nefunguje krytá úroková parita?
Proč vlastně nefunguje úroková parita? A co to vlastně je?
Úroková parita vlastně říká, že úrokový diferenciál na trhu peněz mezi dvěma měnami by se měl rovnat rozdílu forwardové a spotové ceny měny pro dané splatnosti. Pokud by tomu tak nebylo, tak by mohlo docházet k arbitráži. Například pokud je euro levnější v korunách přes forwardový kurz než implikuje úroková parita, pak by investor mohl vydělat tak, že koupí euro přes forward a prodá jej na spotu.
Přesto současné forwardové kurzy se v mnoha měnách odchylují od kryté úrokové parity. Obecně jedním z důvodů je, že v každé měně existuje odlišná poptávka po kurzovém zajištění a regulatorní opatření nedovolují protistranám (bankám) využít možnosti arbitráže. Pokud by úroková parita platila, pak by cross-currency basis byl v průměru nulový. Ale jak ukazuje vývoj například pro USDEUR, tak cross-currency basis je pro dolar dlouhodobě záporný (Graf ), a to zvláště od velké finanční krize v 2008.
V českém prostředí jsou ještě navíc forwardové kurzy poznamenány kurzovým závazkem a spekulacemi na posílení koruny po exitu.
Jana Uránová
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 16.05.2024
Natural 95 39.42 Kč | Nafta 37.69 Kč |
Prezentace
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Petr Holub, MojeNebankovka