(Kurzy.cz)
ČNB vynakládá stále vyšší úsilí na udržení koruny nad intervenční hranicí
Už srpnové číslo o devizových
obchodech ČNB naznačovalo, že se centrální banka musí stále více snažit, aby
udržela korunu nad intervenční hranicí, a září to jen potvrdilo. To už ČNB
musela na trhu nakoupit skoro 3,7 mld. EUR, čímž dále výrazně zvýšila likviditu
v českém finančním světě.
Růst intervenční aktivity sílí, nicméně je docela logický. S avizovaným koncem
intervenčního režimu totiž stále více zahraničních hráčů začne sázet na budoucí
posílení koruny a bude tak ČNB tlačit do stále větší defenzivy. Navíc se dá
očekávat, že stranou pozornosti tyto sázky nezůstanou ani u tuzemských hráčů,
kteří se zatím nejspíše příliš do této hry nezapojovali. Jejím výsledkem je
tedy prozatím masivní tisk nových korun, pokles tržních úrokových sazeb a
citelné posílení koruny na forwardovém trhu.
Silnější koruna na forwardovém trhu ovšem nepotěší exportéry, kteří doposud
odkládali své zajišťovací operace do doby, až bude o exitu koruny z
intervenčního režimu úplně jasno. A jak vyplývá z průzkumu ČNB a Svazu
průmyslu, nebylo jich až tak málo, neboť míra kurzového zajištění se stále
pohybuje v blízkosti historických minim. Sice se dá do jisté míry zdůvodnit
rozvojem přirozeného zajištění, které může vyplývat (kromě importní náročnosti)
i z vyššího zájmu o cizoměnové úvěry, avšak samo o sobě toto vysvětlení stačit
nebude.
Září tedy přineslo výraznou aktivitu ČNB na devizovém trhu, a jak se zdá, tato
její intervenční defenziva nepolevila ani v říjnu, kdy devizové rezervy
vzrostly o více než 5 mld. eur na nové historické maximum 78,4 mld. eur. Z
části mohlo jít o peníze z EU, které centrální banka vyměňuje přímo pro stát,
avšak z větší části šlo nepochybně o další intervence. Jak to bylo přesně, se
dozvíme až za měsíc, nicméně už nyní se dá říct, že v rámci intervencí ČNB už
nakoupila 26,5 mld. eur, čímž zvýšila objem korunové likvidity o téměř 700 mld.
Nakonec v tisku korun jí nic neomezuje a prostor pro nákupy dalších eur
rozhodně také má. Jen se prostě stále více ukazuje, že začít s kurzovým režimem
bylo mnohem jednodušší, než s ním skoncovat.
Zdroj: Petr Dufek, ČSOB, a.s.
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Stát motivuje k rekvalifikaci v IT: Vysoké šance na získání dotace, ale žadatelů je málo
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Petr Holub, MojeNebankovka