Koruna na prahu změny versus akcie
Konec kurzového závazku je na spadnutí. Kdo ví, možná, že už zítra ČNB přistoupí k otočení měnověpolitického kormidla. Inflace tezi vystoupení z intervenčního režimu podporuje, stejně tak jako přítok spekulativního kapitálu, který nutí centrální banku k aktivitě na měnovém trhu.
Ačkoliv se v otázce dopadu na finanční aktiva diskuze přirozeně stáčí k pohybu samotné koruny, posuňme se o krůček dál, tedy ke zprostředkovanému vlivu pohybu koruny na český akciový trh.
Nedomníváme se, že by případný výraznější pohyb koruny, jakkoliv s ním nepočítáme, měl mít hlubokosáhlé dopady na výkonnost pražského indexu. Většina titulů je totiž od kolísání měny poměrně odstíněna. ČEZ využívá přirozeného zajištění skrze emise dluhopisů v eurech, české finanční tituly budou zasaženy minimálně. Jádrová složka hospodaření v podobě úvěrů a s nimi spojených úrokových marží je samotnou korunou fakticky nezasažena, obchodní divize jsou v případě českých bank spíše doplňkovou službou. Mírně negativní dopad by posílení koruny mohlo mít na O2 ČR.
Jan Šumbera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
První měsíc 2. čtvrtletí je za námi a zlato si stále udržuje solidní pozice nad 2 300 USD / Oz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři