Burzovní guru varuje: Investoři přehlížejí obrovská rizika
Proslulý manažer Seth Klarman z hedgeového fondu Baupost Group je přesvědčen, že se investoři nechávají kolébat klidnými tržními vlnami a nesprávně vnímají přítomná rizika. V době, kdy jsou akciové trhy na vrcholu, nejde o nic netypického.
Riziko je podle Klarmana to hlavní, co by měli investoři zohledňovat, když své peníze nechávají pracovat na trhu. V poslední době jsou přitom podle manažera příliš důvěřiví. Stačí si prý vzpomenout na dobu před poslední finanční krizí.
"Když jsou ceny dole, jako tomu bylo na podzim 2008 a na začátku roku 2009, riziko je zpravidla omezené, ačkoli je investoři vnímají velice silně," napsal Klarman již v dubnu klientům svého fondu. "Když jsou naopak ceny vysoké jako dnes, vnímané riziko je minimální, ačkoli v reálu jsou jím investoři ohroženi daleko více."
Klarman dohlíží na asi 30 miliard dolarů. Na Wall Street nejde o žádnou lehkou váhu, jeho kniha Margin of Safety je jednou z nejoblíbenějších publikací o trzích, na Amazonu její výtisk z druhé ruky stojí přes dvacet tisíc korun.
Již dříve letos Klarman upozornil například na hrozby spojené s očekávanou daňovou reformou z pera Donalda Trumpa. Především se mu nezamlouvá předpokládané výrazné prohlubování rozpočtového deficitu. Právě s reformou spojený optimismus přitom po loňských prezidentských volbách významně přispěl k akciové rally.
Trh dnes nadále testuje nová maxima, ačkoli jsou s Trumpovou administrativou spojena mnohá rizika a skandály. Jako kdyby investory nic z toho nezajímalo. Proč? Manažer vyjmenovává několik důvodů.
- Chamtivost a strach, které nutí investory ke špatným rozhodnutím.
- Agresivní brokeři, investiční bankéři a tradeři běžně slibují více, než je reálné.
- Zaměření investorů na krátkodobé výsledky a trendy.
"Je nám jedno, jestli mineme pár procent růstu hnaného hysterickým optimismem spojeným s Trumpem. Nenecháme se zavést do pasti krátkodobého rozhodování a nebudeme se snažit přechytračit zástup ostatních, kteří uvažují stejně," vysvětlil Klarman na závěr svým klientům to, proč jeho fond bude nadále pečlivě zajišťovat rizika.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz