Pasivní investování jako zdroj největší bubliny všech dob?
Pasivní investování je fenoménem dnešní doby. Řada odborníků ale varuje, že trhy dostává na okraj hluboké propasti.
Podle agentury Bloomberg letos jen v případě burzovně obchodovaných fondů společnosti Vanguard dosahoval v prvním čtvrtletí čistý denní příliv peněz dvou miliard dolarů. A Bernstein Research předpovídá, že už začátkem příštího roku bude polovina všech investičních prostředků ve Spojených státech alokována v pasivních fondech.
Chybějící tržní síto
Řada analytiků však před pasivním investováním varuje. Rekordně nízká volatilita a růst valuací téměř všech akcií bez ohledu na fundamenty firem jsou podle nich jen špičkou ledovce. Steven Bregman, spoluzakladatel investiční a poradenské firmy Horizon Kinetics, dokonce tvrdí, že pasivní investování vytvořilo největší bublinu v historii.
A možná není daleko od pravdy. Stačí se podívat na akcie ropného obra ExxonMobil. Od roku 2013 spadly ceny ropy na polovinu, tržby firmy klesly o 46 %, zisk dokonce o 75 %. Co se během té doby stalo s akciemi ExxonMobil? Nic hrozného, od začátku roku 2013 zlevnily o zhruba pět procent. Přičteme-li k ceně vyplacené dividendy, investoři dokonce více než osm procent vydělali.
Kritici pasivního investování této strategii vyčítají hlavně to, že peníze do jednotlivých titulů zastoupených v jistém benchmarku míří proporčně, tedy bez ohledu na fundamenty nebo ukazatele technické analýzy. Z jejich pohledu tedy peníze přitékající do pasivních fondů ženou vzhůru všechny tituly bez ohledu na jejich potenciál.
Pokračování článku najdete na Investičním webu.
Další článek: McKinsey: Nová evropská regulace MiFID II může investory připravit o cenné zdroje informací
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři