ČNB: Hike v listopadu
Na svém zářijovém měnověpolitickém zasedání, které se konalo z důvodu státního svátku mimořádně ve středu (namísto čtvrtka), ponechala bankovní rada ČNB úrokové sazby beze změny. A to poměrem hlasů 4:3. My jsme dávali mírně vyšší pravděpodobnost tomu, že ČNB sazby zvýší. Česká ekonomika se začala přehřívat a dle nás hrozí riziko, že se silná domácí poptávka a především napjatá situace na trhu práce přelijí trvaleji do inflace. A proto si myslíme, že ČNB bude muset utahovat měnovou politiku, aby nedovolila inflaci výrazněji a především trvaleji vzrůst. Navíc v současné chvíli může mít zvýšení sazeb díky překoupenosti koruny mírnější vliv směrem k posílení kurzu, než by tomu bylo za standardních podmínek, a proto může být potřeba více zvýšení sazeb.
V tuto chvíli si myslíme, že především riziko plynoucí ze silného růstu mezd, který s velmi vysokou pravděpodobností bude pokračovat i v příštích letech, vyžaduje minimálně dvě zvýšení sazeb a to v relativně rychlém sledu. V opačném případě by se česká inf lace mohla trvaleji zvýšit nad cíl, což by byla (dle našeho názoru) pro ČNB nepříjemná kaňka na jinak velmi dobře zvládnutém zavedení a ukončení kurzového závazku v české ekonomice.
S velmi vysokou pravděpodobností čekáme růst sazeb na listopadovém zasedání. V letech 2018 a 2019 dojde dle nás ke dvěma zvýšením v každém roce. V příštím roce by k prvnímu hiku mohlo dojít vzhledem k proinflačním rizikům již v únoru či březnu.
Jiří Polanský
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 03.05.2024
Natural 95 40.26 Kč | Nafta 38.79 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu