Rozbřesk: Koruna testuje 26,00 EUR/CZK, má šanci na úspěch?
Inflace v eurozóně se dál drží na 1,5 %, a to není pro ECB vůbec dobrá zpráva. Ekonomika sice zrychluje a nezaměstnanost padá prakticky napříč celou eurozónou, v inflaci je to ale zatím cítit velmi málo. I když by tedy řada členů ECB chtěla vidět ústup od měnové expanze, holubice budou mít pořád navrch - inflace se bude vracet k cíli jenom velice pomalu a silnější euro (zhruba o 12 % od začátku roku) situaci může ještě zhoršit.
V nejbližších měsících navíc inflace pravděpodobně poklesne. V září se udržela na 1,5 % jen díky dočasnému zrychlení cen potravin. Naopak jádrová inflace po třech měsících opět poklesla na 1,1 % kvůli volnějšímu růstu cen služeb. Slabší růst cen potravin mohou sice v příštím roce částečně vykompenzovat o něco dražší pohonné hmoty, inflace ale pravděpodobně neunikne poklesu k úrovním jádrové inflace - maximálně 1,3 %.
Výhled na inflaci v Česku je podobný - jen se jednoduše pohybuje o patro výše. A to z prostého důvodu, že Česko je v hospodářském cyklu o dvě zatáčky vepředu. Hospodářský růst již stihl srazit českou nezaměstnanost na historická minima pod 3 %, kde logicky vidíme nárůst mzdových a inflačních tlaků (mzdy rostou přes 7 % meziročně). V eurozóně se sice počasí setrvale vylepšuje ovšem o poznání pomaleji - nezaměstnanost je na úrovních nad 9 % (stále více než 2 procentní body nad historickými minimy).
Pokud to takto půjde dál, bude to pro ČNB časem znamenat o poznání agresivnější utahování měnových kohoutů, než bude zapotřebí v eurozóně. A to je dobrá zpráva i pro českou korunu. Ta je výrazně překoupená. Dokud se ovšem ECB nebude chystat k agresivnějšímu otočení kormidla a vyšším sazbám, mohou být sázkaři na koruně relativně klidní…, ba naopak jejich řady se mohou ještě rozrůstat.
TRHY
CZK a dluhopisy
Česká koruna se pokouší testovat 26,00 EUR/CZK. Její šance na úspěch rostou a na rozdíl od našeho dosavadního názoru (poslední FX strategie) si již další zisky dovedeme představit. Kromě slabé inflace v eurozóně a nízkým očekáváním ohledně ECB (viz úvodník) je zásadním důvodem utahování basis swapů a atraktivnější korunové depozitní sazby pro zahraniční hráče - zejména na o něco delších splatnostech (2-3 roky). Do lidské řeči přeloženo, srovnávají se rozdíly mezi oficiálními sazbami a tržními sazbami dostupnými pro sázkaře na korunu - ty jsou sice nadále záporné, ale o poznání méně než například před měsícem. To z koruny činí o poznání atraktivnější zboží. I když nadále zůstává výrazně překoupená, nedá se vyloučit, že krátkodobě budou sázkaři na její zisky přibývat a koruna se pokusí usadit pod 26,00 EUR/CZK.
Zahraniční forex
Zatímco se euro bude vzpamatovávat z toho, kterak španělská policie zatočila se stařečky v katalánských volebních místnostech, tak je dobré si na úvod týdne něco říci o amerických datech. Těch bude plno, budou důležitá a dost možná i rozporuplná. Zatímco dnes či ve středu zveřejněné indexy podnikatelských nálad ISM by mohly (kvůli rýsující se daňové reformě) dopadnout dobře, tak hlavní číslo měsíce - payrolls - bude zřejmě vinou hurikánů velmi nízké. Jak totiž ukazují naše běžící odhady alias Stopaři - hurikánová sezóna se negativně podepsala nejen na trhu práce, ale i HDP. Viz: https://www.csob.cz/portal/podnikatele-firmy-a-instituce/financni-trhy/stopar-csob
Ropa
Cena ropy zůstává na začátku nového týdne víceméně stabilní nad 56 USD/barel. Cenu v pátek významněji neovlivnily ani zprávy o vyšších vývozech z Iráku a vyšší produkci v Libyi během září, ani opětovný výraznější růst aktivity těžařů v USA.
Optimismus může ropným býkům ubírat informace od IEA, která varuje, že po pravděpodobném letošním poklesu mohou globální zásoby ropy v příštím roce opět vzrůst.
Akcie
Poslední den třetího kvartálu se vytáhly akciové indexy v zámoří na další historická maxima. Růstu pomohl hlavně technologický, zdravotnický a spotřebitelský sektor. Na opačném spektru se nacházely sektory nemovitostní a energetický.
Index Dow Jones Industrial Average se celý pátek držel poblíž čtvrtečních hodnot. V závěru seance nesl hodnotu 22.400 bodů (+0,1 %). Diverzifikovaný index S&P 500 posunul historická maxima na 2519 bodů, když poslední den třetího kvartálu tohoto roku poskočil o dalších 0,4 %. Největším tahounem byl technologický sektor, což dokázalo vytáhnout Nasdaq Composite o 0,7 % na 6495 bodů.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 03.05.2024
Natural 95 40.26 Kč | Nafta 38.79 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu