Globální ekonomika a investice – pokud neklesnou ceny ropy, začíná úplně nová hra

V posledních měsících přišlo výrazné a poněkud překvapivé zpomalení globálního růstu. Finanční trhy ale stále věří tomu, že jde jen o krátkodobou korekci. Tento názor se zakládá hlavně na vzpomínkách na minulý rok, kdy se jarní zpomalení ukázalo jako krátkodobé. Můžeme ale spoléhat na to, že se situace bude opakovat?

Pokles zaznamenaný v minulém roce byl poměrně silný, anualizovaný růst globální průmyslové produkce klesl z 12,1 % v prvním čtvrtletí až na 1,5 % ve třetím čtvrtletí. Nyní víme, že k tomu došlo kvůli oslabení mohutné fiskální a monetární stimulace, svým dílem přispěl i cyklus zásob. Nějakou dobu trvalo, než oživení dostalo udržitelný základ ve formě spotřeby, investic a růstu světového obchodu. Zpomalení, které se dostavilo v létě, otřáslo důvěrou v riziková aktiva – akcie i komodity. Oživení na těchto trzích přišlo až ve chvíli, kdy Fed začal hovořit o možnosti QE2:

Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE