(Kurzy.cz)
Komentář Radomíra Jáče k maloobchodním tržbám
Meziroční růst maloobchodních tržeb pokračuje: to není žádné překvapení, neboť karty v české ekonomice jsou rozdány ve směru růstu spotřeby domácností.
Situace na trhu práce znamená z pohledu spotřebitelů nejen růst mezd a platů, ale také vyšší jistotu, že si udrží své pracovní příjmy. To ústí jak do lepší nálady spotřebitelů, tak do jejich chuti a schopnosti skutečně více utrácet.
I nadále platí, že maloobchodní tržby jsou taženy především prodejem nepotravinářského zboží. Za samotný říjen stojí za zmínku zrychlení růstu prodejů počítačů a komunikačních zařízení, což může souviset nejen s vyšší chutí spotřebitelů utrácet, ale již také s blížícími se vánočními svátky.
Z tohoto pohledu je tak spíše jen otázkou, jak silný bude růst maloobchodních tržeb v tom kterém měsíci: v případě října růst poněkud zaostal za tržním očekáváním, nicméně trend pokračujícího růstu spotřeby je zřejmý.
Letošní říjen měl výhodu v podobě kalendářního efektu: měl o dva pracovní dny více, než stejný měsíc loňského roku. Tento efekt se do maloobchodních prodejů promítl samozřejmě pozitivně, přesto však o něco méně, než co ve svých očekáváním předpokládal finanční trh. Jak ale bylo řečeno: trend směrem k silnému růstu spotřebních výdajů se nijak nemění a výhledu zůstává pozitivní i do roku 2018, kdy růst mezd a platů podpoří domácnosti k dalšímu zvyšováním spotřeby.
Silný růst mezd a na něj navazující růst spotřeby domácností představují zároveň faktory, jež přispívají ke vzlínání inflačních tlaků v české ekonomice a z pohledu ČNB jde o klíčový argument pro zpřísňování měnových podmínek.
Růst mezd a související růst spotřeby domácností bude v tomto ohledu ovlivňovat kroky ČNB i v roce 2018, neboť centrální banka vnímá potřebu dále zpřísnit měnové podmínky v české ekonomice, ať již skrze růst úrokových sazeb ČNB anebo skrze další posílení kurzu koruny.
Zdroj:
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
27.05.2024 Co zazní na Analytickém fóru XTB 2024?
24.05.2024 Nejlepší telefon roku + tablet zdarma.
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
ETF zaměřené na čistou energii zaznamenávají po poklesu výkonnosti oživení
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS