(Kurzy.cz)
Meziroční inflace v listopadu klesla ze svého pětiletého maxima
Meziroční inflace v listopadu klesla ze svého pětiletého maxima: zmírnění celkové inflace z 2,9 na 2,6 % bylo taženo především cenami potravin. Listopadová inflace je o něco nižší, než očekával finanční trh (2,7 %), výsledek je nicméně zcela v souladu s prognózou ČNB.
Vývoj cenových položek
spadajících do jádrové inflace byl v listopadu smíšený a je tak otázkou,
zda jádrová inflace vykáže nějakou změnu z říjnové úrovně 2,7 %.
Mimo jiné došlo ke zmírnění tempa cenového růstu v kategorii stravování a
ubytování. To není nijak překvapivé, neboť ze statistiky růstu cen začíná
opadat efekt první vlny EET ze závěru loňského roku. Meziroční růst cen
v kategorii stravování a ubytování by měl dále zpomalit i v prosinci
a dále pak počátkem roku 2018.
Právě ukazatel jádrové
inflace je pro centrální banku velmi důležitý a ČNB očekává, že i meziroční
jádrová inflace vykáže v závěrečném čtvrtletí letošního roku určité
zmírnění, jež bude dále pokračovat i počátkem roku 2018.
Nicméně, centrální
banka očekává, že jádrová inflace se udrží nad dvouprocentní úrovní i
v průběhu roku 2018 a 2019.
Rozpumpovaná ekonomika
generuje inflační tlaky, na což ČNB musí reagovat zpřísňováním své měnové
politiky, tedy zvyšováním svých úroků.
Celkově se ale v závěrečném čtvrtletí letošního roku inflace vyvíjí v souladu s prognózou ČNB a z tohoto pohledu bankovní rada nemusí měnit svůj názor na cenový vývoj v tuzemské ekonomice.
Spolu s tím, jak mzdy za letošní 3. čtvrtletí vykázaly mírnější růst, než se čekalo, se může bankovní rada držet scénáře pozvolného zvyšování úrokových sazeb. I nadále tedy očekávám, že ČNB na svém prosincovém zasedání (21.12.) spíše ponechá své sazby beze změny a s jejich dalším zvýšením tak vyčká až na první měnově-politické zasedání v roce 2018, tedy na počátek února, kdy by repo sazba měla jít nahoru o čtvrt procentního bodu, tedy ze stávající úrovně 0,50 % na úroveň 0,75 %.
Zdroj:
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři