JUDr. Lumír Schejbal (SCHEJBAL&PARTNERS)
Investice  |  27.12.2017 14:03:00

Vše o prospektu cenného papíru za 5 minut

Definice prospektu a jeho obsah

Prospekt cenného papíru je informační dokument pro investory, upisovatele cenného papíru. V české praxi se nejčastěji setkáváme s prospektem dluhopisů, měně často s prospektem akcií. Prospekt je vždy vyhotovován pro účely veřejné nabídky investičních cenných papírů nebo přijetí investičních nástrojů na regulovaný trh. 

Prospekt musí obsahovat údaje nezbytné pro investory k posouzení nabízeného cenného papíru a práv s ním spojených, majetku a dluhů, finanční situace, zisku a ztrát, budoucího vývoje podnikání a finanční situace emitenta. Součástí prospektu je vždy jeho shrnutí, které musí obsahovat:

  • stručnou charakteristiku emitenta, včetně rizik spojených s majetkem, závazky a finanční situací,
  • stručný popis podstatných rizik emitenta,
  • stručný popis podstatných rizik souvisejících s investicí do daného cenného papíru,
  • důvody veřejné nabídky, způsob, jakým emitent použije výnosy veřejné nabídky.

Právní úprava prospektu

Právní úprava veřejné nabídky a prospektu je obsažena v § 34 až 36m zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Obsahové náležitosti prospektu stanoví Nařízení Komise (ES) č. 809/2004, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/71/ES.

Schvalování prospektu ČNB

Prospekt je schvalován ve správním řízení, na základě písemné žádosti podané elektronicky. ČNB má dle zákona na schválení (neschválení) prospektu 20 pracovních dnů. V případě, kdy prospekt podaný ke schválení má nedostatky, je navrhovatel vyzván k jejich odstranění a ČNB řízení přeruší. Po dobu přerušení, resp. do doby řádného doplnění prospektu neběží správní lhůta k vyřízení žádosti. Schvalování prospektu, pokud není kvalifikovaně připraven, může trvat i několik měsíců.

Všechny schválené prospekty jsou dohledatelné v registru prospektů vedeném ČNB.

Prospekt a základní prospekt

Prospekt cenného papíru je vydáván pro jedinou emisi cenných papírů (např. dluhopisy) a musí v sobě obsahovat všechny zákonem údaje. Základní prospekt se liší tím, že nemusí obsahovat konečné podmínky emise (např. objem, úrokovou míru, splatnost), a to v případě, že se jedná o dluhopisy nabízené v rámci nabídkového programu. Nabídkový (dluhopisový) program umožňuje po dobu platnosti (viz níže) základního prospektu emitentovi vydávat a veřejně nabízet pod jedním prospektem více emisí. Jednotlivé emise a jejich konečné podmínky jsou pak popsány v doplňcích dluhopisového programu. Emise se mohou lišit úrokovou mírou, nominální hodnotou, objemem, délkou splatnosti apod.

Rozdíl mezi doplňkem a dodatkem prospektu

Doplněk dluhopisového programu specifikuje parametry konkrétní emise v rámci dluhopisového programu pokrytého základním prospektem. Doplněk každé emise se stává součástí základního prospektu a spolu s ním musí být uveřejněn. Musí být zaslán ČNB na vědomí.

Dodatek prospektu nebo základního prospektu se vyhotovuje tehdy, pokud po dobu platnosti prospektu nebo základního prospektu dojde k podstatné změně v některé skutečnosti uvedené v prospektu nebo byl-li zjištěn významně nepřesný údaj a tato změna nebo nepřesnost by mohly ovlivnit hodnocení cenného papíru.

Uveřejnění prospektu a jeho platnost

Emitent prospekt uveřejňuje bez zbytečného odkladu po schválení v úplném znění alespoň na internetových stránkách emitenta anebo na internetových stránkách nabízejícího, pokud cenné papíry veřejně nabízí jiná osoba než emitent.

Prospekt je platný pro účely veřejné nabídky po dobu 12 měsíců ode dne jeho schválení ČNB. Základní prospekt pro účely nabídkového programu je platný po dobu nejvýše 12 měsíců od uveřejnění.

Propagace emise s prospektem, investiční zprostředkovatelé

Každé propagační sdělení týkající se veřejné nabídky dluhopisů musí obsahovat informaci o tom, že byl nebo bude uveřejněn prospekt a kde je možné se s ním seznámit. Každé propagační sdělení emitenta či distributorů prospektovaných dluhopisů musí být v souladu s informacemi v prospektu a nesmí být klamavé.

Výhodou dluhopisových emisí s prospektem je skutečnost, že mohou být legálně propagovány na internetu a mohou být distribuovány investičními zprostředkovateli. Emitenti s prospektem tak mají větší pravděpodobnost rychlého umístění dluhopisové emise než emitenti bez prospektu.

Jak začít

Emitent je povinen nechat ověřit 2 poslední účetní závěrky (výkazy) auditorem. Tyto se následně stanou přílohou prospektu. Pokud má společnost kratší historii, ověří poslední účetní závěrku, případně žádnou (k tomu je nutné podat žádost o zúžení prospektu). Doporučujeme tedy začít auditem účetních závěrek, pokud emitent nepodléhá povinnému auditu. Následně doporučujeme vzhledem ke složitosti a komplexnosti prospektu obrátit se s jeho zpracováním na odborné právní poradce, např. naši advokátní kancelář.

SCHEJBAL & PARTNERS

Poskytujeme právní služby se specializací na korporátní právo, cenné papíry a finanční služby. Umíme založit platební instituci, obchodníka s cennými papíry, nebankovního poskytovatele úvěrů, investiční společnosti či fond, licence ČNB tzv. na klíč. Emitentům zajistíme veřejné i neveřejné emise cenných papírů, včetně prospektu. Komplexní právní podpora v oblasti korporátního práva.

Více informací na: www.akschejbal.cz/






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688