Zraky investorů směřují k volebnímu víkendu (Ranní zpráva z finančního trhu)
Globální ekonomický kalendář
toho pro dnešek moc nenabídne. Trhy vnímají zvýšené riziko politické nejistoty
ve světle německého referenda v SPD a italských parlamentních voleb. Z domova
se dočkáme struktury růstu HDP za Q4 17.
Další zdroj politické
nejistoty přijde z Itálie
Konec týdne bude spíše než zajímavými daty nabitý
politickými událostmi. V neděli nás čekají volby v Itálii a bodou
vyhlášeny výsledky vnitrostranického referenda SPD o koalici s CDU/CSU. Podle
ekonomů SG bude nakonec společná vláda sestavena. Výsledek nedělních italských
všeobecných voleb bude s největší pravděpodobností vypadat podobně jako německé,
nizozemské či české volby, to znamená roztříštěný parlament a potenciálně
dlouhé období koaličních rozhovorů.
Donald Trump dalším
uvalením cel srazil dolar
Včerejší den byl ve znamení přílivu velmi solidních makroekonomických
indikátorů. Původní rychlé odhady PMI z Německa a eurozóny byly nakonec
ještě vylepšeny a potvrzují úspěšný vstup evropské ekonomiky do letošního roku.
To se projevuje i na trhu práce ve formě nižší nezaměstnanosti. Ale ani americká
data nezklamala, naopak. Příjemně překvapila dynamika osobních příjmů Američanů
a zejména silný ISM průmyslové aktivity. Ve výsledku měl tak včera dolar
tendenci tato data reflektovat a mírně posilovat a pokračovat tak v trendu,
která nastolil nový šéf Fedu po svém optimistickém projevu před senátory. Vše
ale změnilo oznámení plánu Donalda Trumpa uvalit dovozní clo ve výši 25 % na
ocel a 10 % na hliník. To jenom přililo do ohně obav z narůstajícího protekcionismu.
Oproti včerejšímu závěru se tak dnes euro nachází vůči dolaru o 0,6 % výše a
blíží se úrovni 1,23 USD/EUR.
Růst české ekonomiky byl
v závěru roku široce založen
Dnes se dočkáme zveřejnění struktury růstu českého HDP za závěrečné
čtvrtletí loňského roku. Podle předběžných údajů ČSU česká ekonomika během
tohoto kvartálu přidala 0,5 %, což v meziročním srovnání představuje růst
o 5,1 %. Meziroční dynamika byla podle ČSÚ tažena všemi složkami poptávky, což
je i v souladu s naší prognózou. Za celý loňský rok dosáhl výkon
domácí ekonomiky podle předběžných údajů 4,5 %. Dobře by se české ekonomice
mělo dařit i v letošním roce. Náš odhad počítá s růstem 3,8 %. Spotřeba
domácností bude těžit z rekordně nízké nezaměstnanosti a růstu mezd,
zatímco investicím pomůže příliv peněz z EU. Jediný, od koho kladný
příspěvek letos nečekáme, jsou čisté exporty, ve kterých se promítnou jak
dovozně náročné investice, tak i apetit domácností utrácet.
Včerejší data koruně zpět
pod 25,40 CZK/EUR nepomohla
Tuzemský devizový trh včera zamrznul. Obchodní aktivita na
trhu byla minimální, což se projevilo i v nízké kurzové volatilitě. Kurz
koruny vůči euru se držel v úzkém pásmu těsně nad hladinou 25,40 CZK/EUR.
Na okolních trzích jsme byli svědky nejednoznačného vývoje. Zatímco maďarský
forint si lehce polepšil, polský zlotý zhruba čtvrtinu procenta odepsal.
Koruna ignorovala zveřejnění únorového PMI. Výsledek sice
skončil nepatrně pod tržním konsensem, aktivita v české průmyslové výrobě je
ale v regionu zdaleka nejvyšší a víceméně odpovídá německé hodnotě. Jedná se
o další důkaz o silné vazbě české ekonomiky na tu německou. České hospodářství
se tak veze na vlně globálního oživení, rekordní zaměstnanost a růst mezd pak
těší tuzemské spotřebitele. Ti svými spotřebitelskými výdaji nejvíce přispívají
k růstu ekonomiky. A že tyto trendy přetrvávají i v prvních měsících
letošního roku ukazuje pohled na výsledek hospodaření státního rozpočtu ke
konci února. Výběr DPH, daní z příjmu fyzických osob a sociálního
pojištění roste dvouciferným tempem.
Přes příznivé fundamenty očekáváme, že tlaky na posilování
koruny budou slabší. ČNB není ve svých vyhlídkách na zvyšování sazeb agresivní,
spíše naopak. V dnešním rozhovoru pro HN se jeden z největších jestřábů
v bankovní radě V. Benda vyjádřil tak, že dosavadní trojí zvýšení
úrokových sazeb od loňského srpna je prozatím dostatečné i díky tomu, že zrychlující
inflaci pomohla bance zkrotit posilující koruna. Nicméně právě tady vidíme
jádro pudla. ČNB očekává během Q2 18 ve své prognóze posílení koruny pod hladinu
25 CZK/EUR. My se naopak obáváme blížící se dividendové sezóny, která bude hrát
proti koruně. A pokud koruna neposílí podle prognózy ČNB, bude podle nás nucena
sazby zvýšit, a to již na květnovém zasedání.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Volby:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Zprávy Kurzy.cz - ekonomika, akcie, koruna, euro, dolar, zprávy ze světa.
- Energie - vývoj cen energií na komoditních trzích
- Pravidelné zprávy, informace na e-mail
- Předčíslí bankovních účtů finančních úřadů pro placení daní v roce 2020
- Stříbro - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční stříbro
- Zlato - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční zlato
- Investice, aktuální zprávy a online data
- Dlouhodobý investiční produkt - novela zákona o kapitálovém trhu
- Zraky investorů směřují k volebnímu víkendu (Ranní zpráva z finančního trhu)
- Ranní zpráva z finančního trhu: Pozornost trhů směřuje do Jackson Hole
- Letargie na finančních trzích za absence dat a amerických investorů (Ranní zpráva z finančního trhu)
- Pozornost trhů směřuje do Jackson Hole (Ranní zpráva z finančního trhu)