ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Makroekonomika  |  14.03.2018 14:41:26

Americký maloobchod znovu překvapil poklesem, trhy by však zasáhnout neměl

Tržby amerických maloobchodníků slušně rostly naposledy v listopadu loňského roku a od té doby jsou útraty spotřebitelů slabší. V únoru tržby klesly o 0,1 procenta, tedy stejně jako v předchozích dvou měsících. Konsensus trhu byl nastaven na 0,3 pct.

Co táhlo maloobchod dolů? Znovu slabé prodeje aut, dále pak pokles výdajů za pohonné hmoty, ale také horší tržby za potraviny, zdravotnické potřeby, nábytek nebo útraty v supermarketech. Na druhé straně vidíme významný pozitivní příspěvek prodejů stavebních materiálů, sportovních potřeb či obnovený růst tržeb internetových obchodů.

Maloobchodní tržby tradičně očišťujeme o auta a benzín a v tomto případě bychom dostali růst o 0,3 procenta, tedy v souladu s odhady. Navíc leden byl celkově revidován k lepšímu. Na druhou stranu ovšem maloobchod v únoru příliš spočíval na tržbách za stavební materiály, které jsou rovněž hodně volatilní.

Pokud bychom posuzovali únorová čísla čistě s očekáváními a odhadovali, jak se zachová trh, klonili bychom se k neutrálnímu vlivu: Na jedné straně slabý výsledek, na straně druhé pozitivní revize a do toho obousměrný vliv volatilních "nejádrových" položek.

Absolutně vzato však maloobchod začátkem roku nepředvádí zrovna oslnivé výkony. Objem utracených peněz postupně klesá a zlepšení meziroční dynamiky (na 4,0 pct) zařídila pouze příznivější srovnávací základna. Když navíc data očistíme o předpokládaný vývoj cen, dostáváme jednoznačně horší výsledky než v předchozím kvartále. Průběžně dokonce reálné tržby na tříměsíční bázi, což není příznivá indikace pro výkon spotřebitelské poptávky na začátku roku.

Vypadá to, že v prvním čtvrtletí spotřeba nedosáhne tak výrazného růstu jako ve 4Q loňského roku a hlavním důvodem bude útlum nákupů zboží dlouhodobé spotřeby po jejich předchozím výrazném vzedmutí. Stabilizujícím prvkem by však stále měly být útraty za služby, které tvoří většinu spotřebitelských výdajů.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688