Schwab: Jsme v „králičím“ trhu, pomáhat budou mimo jiné fúze a akvizice
Akciové trhy se v posledních dvou měsících chovají velmi rozdílně od toho, na co jsme byli zvyklí v minulém roce. Podle investiční společnosti Charles Schwab nemusí jít nutně o známku končícího býčího trhu, ale prostředí je určitě složitější. Americká ekonomika nevykazuje známky zpomalení, ale rostou rizika spojená s obchodními tenzemi a Fed pokračuje v utahování monetární politiky. K tomu se přidává několik negativních faktorů z mezinárodní scény. Podle Schwabu se ale paradoxně můžeme nacházet ve zdravější situaci než před časem.
Valuace byly na počátku letošního roku značně napjaté a současný vývoj přinesl určitou korekci násobků. A to jednak díky poklesu cen, ale přispěla k tomu i silná ziskovost obchodovaných firem. Schwab považuje za pozitivní i to, že některé indikátory sentimentu se posunuly z extrémně vysokých úrovní do neutrálního pásma. Rizika ale rostou v oblasti mezinárodního obchodu i přesto, že na obchodní válku to zatím nevypadá. Spojené státy totiž na jednu stranu zavedly cla na dováženou ocel a hliník, na stranu druhou ale poskytly výjimku Mexiku a Kanadě a jednají o ní s EU a Austrálií, což „není právě známka globální obchodní války“.
Schwab zmiňuje i problémy se zneužíváním dat Facebooku, které mohou do sektoru přinést přísnější regulaci. To může být zčásti namístě, ale „vláda má tendenci to s regulací přehánět a ta pak doléhá negativně na růst“. Fundament technologického sektoru přitom zůstává velmi dobrý a současná korekce podle Schwabu představuje příležitost pro navýšení pozic v něm. Negativní je sice „mírný posun k jestřábí rétorice Fedu“, ale americká ekonomika nejeví nejmenší známky blížící se recese a index vedoucích ekonomických indikátorů se stále drží rostoucího trendu.
Thomson Reuters uvádí, že meziroční růst zisků firem z indexu S&P 500 by v prvním čtvrtletí měl podle konsenzu dosáhnout 18,5 %. „Jde o dost vysokou laťku, ale podle optimismu, který čiší z vývoje ISM a dalších průzkumů, by se mělo korporátnímu sektoru vést skutečně dobře,“ tvrdí Schwab. A dodává: „Pravděpodobně dnes nejde o začátek medvědího trhu, ale stejně tak nepanuje pocit, že jde o trh býčí. Spíše jde o takového králíka, který skáče nahoru a dolů... A podle nás tomu tak bude v následujících týdnech i nadále.“
Jedním z faktorů, který by trh měl podržet v době, kdy běžní investoři s nákupy váhají, je objem fúzí a akvizic. Jak ukazuje následující graf, ten se na globální úrovni v březnu vyšplhal na mimořádně vysoké úrovně, které byly v historii překonány jen dvakrát:
Zdroj: Charles Schwab
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz