Týden bude plný politických jednání (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Začátek týdne bude v globální ekonomice zajímavý díky datům
o zpomalujícím americkém maloobchodě a horšící se důvěře v německou ekonomiku.
V průběhu týdne se však pozornost přenese na politiku. Hlavním tématem budou
obchodní bariéry, ale diskutovat se bude i napětí na Blízkém východě a řešení
politického patu v Itálii. I z pohledu domácích událostí bude hrát politika
prim. Proběhne totiž druhé kolo vyjednávání mezi ANO a ČSSD.
Spotřeba v prvním
čtvrtletí americký HDP moc nepodpoří
Maloobchodní tržby v USA se podle našeho odhadu ani v březnu
neodrazily i k větší dynamice, a tak i celkový růst za celé první čtvrtletí
nebude nijak slavný a do růstu HDP výrazně nepřispěje. Ani průmyslová produkce
nevykáže závratná tempa. Nicméně využití amerických kapacit ukáže hodnoty nad
dlouhodobým průměrem, což by mělo stimulovat další investice. Obavy z dalšího
politického vývoje (zejména nově plánovaná ochranářská opatření) snižují důvěru
finanční trhu v německou ekonomiku. Tak tak rychle padá ze svým dlouhodobých
maxim. Politika také bude jedním z hlavních hybatelů trhů i tento týden. Ve
středu by podle nás ještě mělo dojít k revizi jádrové inflace v eurozóně. Ta by
se měla posunout o desetinu procentního bodu nahoru.
Vnější inflační tlaky
zůstávají slabé
I Polská data zaznamenají slabší výsledek. Ovlivňuje je ale
silný efekt statistické základny a nižší počet pracovních dní. Jinak je
ekonomická situace českého severního souseda stále velmi slušná. Domácí ceny
průmyslových výrobců zaznamenají další snížení a jenom potvrdí, že vnější
inflační tlaky zůstanou i nadále slabé. Růst spotřebitelských cen ale bude
podporovat domácí ekonomika a zvyšování mezd.
Zaostřeno na dnešek: Americká spotřeba v prvním čtvrtletí
nenadchla
Pondělí bude ve znamení statistik o americkém maloobchodě.
Ten na přelomu roku ztratil své slušné růstové tempo a vše nasvědčuje tomu, že
ani v březnu ho ještě nenašel.
Americký maloobchod
slábne
Americký maloobchod zpomalil na přelomu roku a od té dobý
není schopný znovu nabrat své tempo. Zpomalení je vidět zejména na prodejích
aut, ale vysokou dynamiku nevykazují ani tržby za zboží v tzv. kontrolní
skupině, která vstupuje přímo do výpočtu HDP. Březen nebude výjimkou. I když
prodeje aut mírně ožily, pokles cen pohonných hmot udrží dynamiku amerického
maloobchodu (který se publikuje v nominálním vyjádření) na nízkých hodnotách.
Data naznačují, že americká soukromá spotřeba rostla 1 %-1,2 % q/q anualizovaně
v prvním čtvrtletí roku, což představuje rapidní zpomalení ze 4 % v Q4 17.
Důvěra v americkou
ekonomiku se snižuje
Páteční čísla o důvěře v americkou ekonomiku zklamala. V
dubnu podle předběžného odhadu Michiganské univerzity výrazně propadlo
hodnocení současné situace. To může souviset jednak s vyostřováním geopolitické
situace, ale také s ochranářskými opatřeními, která představil americký
prezident Trump.
Polská jádrová inflace oslabuje
Polská inflace v březnu nečekaně oslabila. Za pomalejším cenovým
růstem stály zejména ceny potravin. Nicméně ani jádrová inflace podle našeho
odhadu nepřidala. Dnešní statistiky nebudou pro zlotý dobrou zprávou.
V domácí ekonomice nás dnes nečeká zveřejnění žádných
zásadních údajů. V Česku se tak pozornost přenese na druhé kolo jednání o vládě
mezi hnutím ANO a ČSSD.
Běžný účet potvrzuje
silnou vnější pozici ekonomiky
Běžný účet platební bilance v souladu s očekáváním trhu
představil znovu velmi slušný přebytek. Hlavním tahounem byla obchodní bilance,
která vykázala kladné saldo ve výši 35,8 mld. CZK. Odliv dividend byl v únoru
ještě minimální, a tak bilance primárních důchodů skončila druhý měsíc po sobě
v kladných číslech. Zatím se zdá, že dividendy z Česka ještě nezačaly odcházet
ani v dubnu. Koruna se tak i spolu se svými regionálními protějšky vydala dále
k silnějším hodnotám. V pátek znovu prošla hranicí 25,30 CZK/EUR, když se
odpoledne obchodovala za 25,28 CZK/EUR, a dostala se tak na svou nejsilnější
hodnotu od letošního února.
Polská inflace se od předběžného odhadu neodchýlila a její
zveřejnění tak na trhy nepřineslo žádný vzruch. Zlotý se v samém závěru pracovního
týdne obchodoval o přibližně 0,2 % silnější než v pátek ráno, když zhodnotil na
4,169 PLN/EUR. Maďarský forint se přidal na vlnu k české koruně a zlotému a
také mírně posílil. V pátek odpoledne se jedno euro prodávalo přibližně za 311
forintů.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz