Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

27.04.2018 14:44, aktualizováno: 27.4. 15:20
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Americké HDP za první čtvrtletí vykázalo růst o 2,3 procenta, zatímco trh byl nastaven na zpomalení z 2,9 na 2,0 pct (vše mezikvartální anualizované změny). Negativní překvapení se tedy nekoná. Trh data přijal mírně pozitivně, ale efekt zřejmě vyprchá. Výrazně dobrý tento report totiž také není.

V prvním letošním čtvrtletí se podle měsíčních dat příliš nenakupovalo, takže očekávání pro spotřebu domácností byla poměrně nízko. Potvrdily to i dnešní údaje z HDP. Spotřeba domácností stoupla o 1,1 procenta, přičemž ale nákupy zboží dlouhodobé spotřeby dokonce spadly po předchozím výrazném nárůstu. Jako stabilizační prvek podle očekávání zafungovaly služby, které se těšily zhruba stejnému růstu poptávky jako ve 4Q.

Efekt slabší spotřeby byl v rámci HDP kompenzován v dalších položkách. Americký spotřebitel jednak přestal přitahovat do země dovozy takovým tempem jako ve 4Q, což je pro HDP plus. Dovoz v prvním čtvrtletí stoupl o 2,6 procenta. Útlum spotřeby pak nevedl ke stejně velkému útlumu domácí výroby, čímž část produkce skončila na skladech a v HDP se tedy projevila. Konkrétně rostoucí zásoby popohnaly dynamiku HDP o 0,43 procenta.

Solidně se v 1Q investovalo - růst dosáhl 4,6 procenta. Na jednu stranu zabrzdily nákupy bydlení po předchozím vysokém růstu, více se ale nakupovaly výrobní prostory a narostly výdaje za nehmotné výrobní prostředky, kam se řadí zejména software.

Ačkoli zpomalil, špatně na tom nebyl ani vývoz, který vykázal nárůst o 4,8 procenta zejména díky stále slušné dynamiky u zboží. Díky oslabení růstu dovozu pak zahraniční obchod přispěl k expanzi ekonomiky mírně pozitivně. Další lehce pozitivní příspěvek potom přišel i ze strany vládních výdajů všeho druhu.

Že bude první kvartál slabší než čtvrtý, se čekalo. Už kvůli srovnávací základně bylo velmi obtížné jen zopakovat takové tempo. Hlavní položky nakonec ubraly na tempu poměrně střízlivě a s přispěním rostoucích zásob se dokonce podařilo překonat konsensus. Žádný náznak nebezpečného zpomalování podle nás nová data neznamenají, naopak potvrzují slušné tempo expanze a neměla by vést k podstatnému přehodnocování odhadů o budoucím růstu či politice Fedu.

 
001

Čtěte více:

Pictet: Ceny ropy zamíří zpět k rovnovážné fundamentální úrovni
27.04.2018 11:11
Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně od roku 2014. Investiční sp...
Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
27.04.2018 9:16
Řecký dluhový maraton pomalu spěje do finále - dnes v Sofii začínají j...
ČNB dala výrobci bezpilotních letadel Primoco UAV zelenou ke vstupu na trh START pražské burzy
27.04.2018 9:25
Česká národní banka schválila prospekt cenných papírů českého výrobce ...
Britský HDP poslal dolů libru a americký asi také příliš nenadchne. Iránu se trhy nebojí
27.04.2018 11:11
Firemní výsledky udržely pozitivní sentiment, na kterém se včera vytáh...
Pětka opomíjených faktů z globální ekonomiky
27.04.2018 12:58
Čerpaje z ještě čerstvého čtvrtletního přehledu vývoje na trzích od JP...
Philip Morris vyplatí investorům dividendu 1080 korun na akcii
27.04.2018 12:13
Společnost Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2024
22:02Tisková konference předsedy Powella přinesla na trh volatilitu  
20:25Fed není spokojen se směřováním inflace k cíli. Nezměnil sazby, ubral z tempa redukce bilance a dolar po váhání ztrácí
17:21Dolar, euro a koruna v příštím roce. A svět s pestřejšími inflačními vzorci?
13:45Jakub Blaha k Amazonu (+2 %) po 1Q24: Tržby cloudové divize letos přesáhnou 100 miliard dolarů  
11:14Jakub Blaha: Tržby společnosti Starbucks klesly poprvé od roku 2020  
10:14Pro arte, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva k 31. 12. 2023
8:51HSBC: Silná ekonomika bude akciím dál pomáhat, důležitý je příběh klesající inflace
30.04.2024
22:01První den zasedání FEDu zámořské trhy poklesly  
21:35SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
21:25J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
21:05AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva 2023
21:00AMISTA investiční společnost, a.s.: Maloja Investment SICAV a.s. - Výroční zpráva za rok 2023
20:52AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s - Výroční zpráva 2023
20:44J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
20:42AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, invest. fond s proměn. zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva za rok 2023
17:55Kdy se konečně dostaví napřimování výnosové křivky?
17:44Footshop a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
17:27Pale Fire Financing a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
17:25Japonsko bojuje za silnější jen, ale trhy mu to nevěří  
17:13Akciové trhy zmítané výsledkovou sezónou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.