Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

15.05.2018 17:12
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Společnost Nestlé je největším výrobcem potravin a nápojů na světě, obsahuje více než 2000 značek a denně prodá přes miliardu výrobků. Patria Finance v rámci cíle nabídnout lokálním investorům možnost obchodovat významné a atraktivní zahraniční cenné papíry "s českou stopou" na domácím trhu a v české koruně, přivádí na trh Free Market pražské burzy celkem 11 nových zajímavých titulů, které Vám těchto dnech na Patria.cz postupně představujeme. Nestlé je pátým dílem v tomto seriálu po Borussii, OTP, PKN Orlen a MOL. Samotný projekt dual listingu startuje 22. května. Ve spolupráci pražské burzy s Patrií a členy burzy Wood & Co a Raiffeisen začne být v Praze obchodováno celkem přes 30 atraktivních zahraničních emisí. 

Historie této švýcarské společnosti sahá až do poloviny devatenáctého století, kdy nezávisle na sobě vznikly dva podniky zabývající se výrobou kondenzovaného mléka (Anglo-Swiss Condensed Milk), respektive mléčné čokolády (Nestlé). Pozdější fúze a přechod pod jednu značku Nestlé předznamenala raketový růst společnosti, který se posléze nesl v podobném duchu – akvizice populárních značek potravin na dosud neobsazených trzích.

0

STRATEGIE A HOSPODAŘENÍ:

Dnes Nestlé s přehledem dominuje trhu s rychloobrátkovým zbožím. Roční tržby dosahují 90 mld. švýcarských franků (dále jen CHF) a tržní kapitalizace dokonce ohromujících 240 mld. CHF. Společnost zaměstnává až 323 tisíc lidí v 189 zemích světa, kteří se starají o portfolio čítající 1 200 značek. Primárním trhem pro akcie je Švýcarsko.

Našinci budou jistě znát produkty pod značkami Maggi, Nescafé, Nestea, Granko, Lentilky, Hašlerky, KitKat a především čokolády Orion. Již dávno však neplatí, že by se tržby Nestlé opíraly hlavně o prodej čokolád a sušenek. Stěžejní jsou již delší dobu nápoje (20 % celkových tržeb), dochucovadla (15 %) a mléčné výrobky (také 15 %). Do popředí se však v posledních pár letech dostávají krmiva pro domácí mazlíčky (15 % celkových tržeb). Rázné tempo má i zdravá výživa (17 %) s tím, jak se mění stravovací návyky ve vyspělých zemích. Co se týče geografických regionů, ty jsou v tržbách zastoupeny relativně vyrovnaně.

0
Nestlé můžeme bez váhání zařadit mezi burzovní veterány. Na švýcarský parket společnost nakráčela v dubnu 1995 s cenou 11,1 CHF. Při dnešní ceně pohybující se kolem 77 CHF to znamená 600% zhodnocení investice pro prvotní akcionáře. To se sice vzhledem k časovému měřítku možná nezdá zas tak moc, nicméně nesmíme opomínat fakt, že se jedná o defenzivní a nízkorizikový titul. To podtrhuje také jeho vývoj během poslední finanční krize. Nestlé v té době ztratilo v nejhlubším bodě propadu jen 20 % hodnoty, zatímco index švýcarské burzy až 50 %. Stabilní příjem hotovosti navíc umožňuje Nestlé pravidelně navyšovat dividendu, jejíž výnos je nyní na 3 %. Budeme-li se tedy odrážet od celkového výnosu (dividendy + zhodnocení akcií), tak společnost Nestlé vrátila svým akcionářům od vstupu na burzu 940 % jejich počátečního investovaného kapitálu.

Bohužel, vzhledem ke geografickému a produktovému průniku, je již jen málo míst, kam může Nestlé ještě prudce expandovat. Meziroční růst tržeb proto v posledních kvartálech osciluje kolem 0 %, nicméně v průběhu tohoto roku očekávají trhy mírné oživení. Nestlé totiž nepolevuje v menších iniciativách, při kterých hledá nové způsoby, jak ze své vyladěné globální distribuční sítě vytěžit co nejvíc. Příkladem budiž nedávno oznámená dohoda s kavárnami Starbucks, dle které bude Nestlé distribuovat Starbucks kávu a čaj, a také ji bude nabízet jako náplň do kapslí svých populárních kávovarů Nespresso.

Ve světle těchto skutečností je primární strategií managementu plně se věnovat rozvoji divize zdravé výživy, která se těší ze širších marží. V spolupráci s osekáním nákladů by se měla provozní marže společnosti jako takové dostat do konce roku 2020 až do intervalu 17,5 až 18,5 %, přičemž v roce 2016 byla na 16 %. Zlepšená profitabilita pojistí přítok hotovosti do společnosti, která může být využita pro výplatu dividend. Ty jsou spolu se zpětným odkupem akcií určitě hlavním lákadlem tohoto akciového titulu, a proto jej ve svém portfoliu ocení zejména konzervativnější hráči, kteří preferují současnou hodnotu, před příslibem budoucího růstu.

 
 
 
 
 

Čtěte více:

PŘIVÁDÍME: Borussia Dortmund. Německý velkoklub nabízí špičkovou a výdělečnou přestupovou politiku i atraktivní valuaci
11.05.2018 17:26
Borussia Dortmund je jedním z hlavních tahounů německého fotbalu již c...
PŘIVÁDÍME: PKN Orlen. Největší rafinerská společnost ve střední Evropě s příslibem mírně rostoucí dividendy
13.05.2018 10:11
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. je polskou veřejně obchodovanou ener...
PŘIVÁDÍME: OTP Bank. Regionální hráč s rostoucími čistými zisky
12.05.2018 10:02
OTP Bank je největší maďarská banka poskytující retailové i korporátní...
PŘIVÁDÍME: MOL. Regionální ropný obr se stabilně rostoucí dividendou
14.05.2018 17:43
MOL Group patří mezi největší veřejně obchodovatelné společnosti se za...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.01.2025
15:35CNN: Trump zvažuje vyhlášení stavu národní ekonomické nouze, aby mohl zavést cla
14:23Už zítra! Webinář s analytiky Patrie k Investičnímu výhledu pro rok 2025 a konkrétním tipům - čtvrtek 9. ledna od 15:00
13:57FT: Čínské aerolinky rychle expandují v Evropě, mohou levněji létat přes Rusko
12:07Obchodník, který v roce 2008 vydělal miliardy, se vrací a sází na tržní výkyvy
11:00Inflace a cla jsou problém. Evropa po propadu Wall Street obchoduje smíšeně  
10:21Objem průmyslových zakázek v Německu se výrazně snížil, klesl i maloobchod
10:15EGÚ: Čistý dovoz plynu do Česka byl loni 6,1 miliardy m3, tranzit byl minimální
9:36ETF na spotový bitcoin v USA mají za sebou úspěšný rok, pomohly bitcoinu k růstu
8:54Rozbřesk: Dokonalá bouře na trhu s americkými dluhopisy
8:17Čína zvýšila svou podporu jüanu, Trump pohrozil Dánsku cly kvůli Grónsku. Evropské futures smíšené  
6:02Evropské akcie by mohly letos překonat USA, domnívá se jeden z největších býků na Evropu
07.01.2025
22:00Hrozba vyšší inflace a sazeb sestřelila Nvidii z historických maxim; Nasdaq -1,8 %  
17:36Traders Talk: Zpackaná Santa Rally, nový čip Nvidie a jak se připravit na nástup Trumpa
17:32Akcie mažou zisky z předchozích dní  
17:20Getty Images se spojí s podnikem Shutterstock, akcie obou firem prudce zpevnily
16:06Investoři do zlata zůstávají kvůli obavám z volatility za Trumpa býčí i na rok 2025
13:55Čínsko – americká „záhada“
11:302025 bude rokem dvou různých pololetí, varuje stratég Morgan Stanley
11:29Nezaměstnanost v EU zůstala v listopadu na 5,9 procenta, nejnižší byla v ČR
11:23Spotřebitelská inflace v eurozóně v prosinci zrychlila na 2,4 pct

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
20:00USA - Zápis z jednání FOMC