ČNB ujíždí koruna
Koruna oslabila až nad 25,8. Jasně, vysvětlením je posílení dolaru, obavy z EMU, oslabují všechny měny rozvíjejících se ekonomik. ALE: ČNB potřebuje silnější korunu. Na konci tohoto roku ČNB počítá, že kačka posílí na 24,6. O více než 4,5 procenta. Jen díky tomu může ČNB tvrdit, že zvýší v letošním roce sazby jen jednou. A to až na konci roku. Pokud se koruně nebude chtít posílit, tak jí centrální banka pomůže. Buď slovními intervencemi, vyhrožováním, že zvýšení sazeb přijde dříve, nebo skutečným zvýšením sazeb.
ČNB jako obvykle tento problém uvědomí později. Jiří Rusnok proto včera v Bratislavě říkal, že koruna nevybočuje z koridoru. Přitom ČNB odhadovala, že takové oslabení může přijít jen s pravděpodobností 15 procent. A také řekl, že zpomalení ekonomiky v prvním kvartále je signálem, že nebude potřeba tak rychle zvyšovat sazby.
Ano, růst ekonomiky o 4,5 procenta bylo o 0,4 procentního bodu méně, než ČNB čekala. Strukturu růstu zatím neznáme, nicméně zdá se, že důvodem nižšího růstu byly dovozy. A ty rostou díky silně domácí poptávce. Jinými slovy, poptávkové tlaky nasávají dovozy. Poptávkové tlaky budou sílit, protože růst mezd jen tak nezpomalí a budou postupně propadávat i do inflace.
ČNB prostě silnější korunu potřebuje a je jen otázka času, kdy ji dostane pod 25 CZK/EUR.
David Navrátil, Jan Žemlička
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři