(Kurzy.cz)
Škodlivý mýtus vyhlazených zisků
Vedení společností se za každou cenu snaží o vyhlazení čtvrtletních zisků a o jejich stabilní růst. A pomalý růst z poslední recese sebou nese ještě větší víru v to, že investoři tyto stabilně rostoucí zisky preferují. Společnosti tak snahou o tuto stabilitu argumentují i při strategických rozhodnutích. V roce 2002 například Conoco ospravedlňovalo fúzi s Phillips Petroleum i tím, že poskytne vyšší stabilitu zisků během komoditního cyklu.
Výzkum ale ukazuje, že tyto snahy nejsou přínosné a dokonce mohou společnosti poškodit. Pokud by investoři skutečně preferovali vyhlazenost zisků, společnosti s takovou charakteristikou by měly vyšší valuační násobky. Žádný takový vztah ale neexistuje. Data ukazují, že návratnost u firem s nižší volatilitou zisků je sice vyšší, pokud ale vezmeme do úvahy růst a návratnost kapitálu, tato vazba zmizí.
Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz