Sazby výš po delší dobu a trh zralý na další korekci? (video)
Brian Rose z UBS Global Wealth Management se domnívá, že americká centrální banka začne se snižováním sazeb letos v září. Inflace v USA bude podle něj klesat. Na počátku rozhovoru se přitom na CNBC diskutovalo o tom, jak moc klesla očekávání týkající se poklesu sazeb v letošním roce. Hlavní příčinou jsou přitom tří měsíce negativních inflačních překvapení. Rose ovšem míní, že ekonomika může zpomalovat, a pokud se to samé projeví i na inflaci, sazby půjdou dolů v září a pak v prosinci. Ed Yardeni pak na CNBC k sazbám prostě řekl, že nejlepší by možná bylo, kdyby si všichni nyní dali přestávku a k tématu se vrátili někdy ke konci roku.
Rose se domnívá, že poněkud stranou pozornosti stojí vývoj mezd a jejich zpomalující tempo růstu. Právě tato oblast je přitom jednou z rozhodujících pro střednědobý inflační výhled, na které by centrální banka měla klást hlavní důraz. Fed se totiž snaží odhadnout, kde se bude nacházet inflace v následujícím roce či dvou. A právě slábnoucí tempo růstu mezd by mělo přispět k dosažení cíle ve výši 2 %. Ovšem ekonom také míní, že „způsob, jakým se inflace v posledních měsících zvedla, budí obavy.“
Na CNBC byl hostem také ekonom Ed Yardeni, který má za to, že sazby zůstanou výš po delší dobu, akciový trh v USA je zralý na 5 – 10% korekci, ale ekonomika by měla být i nadále silná. Jinak řečeno, neprojde žádným přistáním. Ohledně neustálých spekulací o dalším vývoji sazeb pak ekonom uvedl, že nejlepší by možná bylo, kdyby si všichni nyní dali přestávku a k tématu se vrátili někdy ke konci roku.
Yardeni připomněl, jak moc trhy posílily od podzimu minulého roku, nyní na ně doléhají úvahy o tom, že Fed letos nakonec nemusí sazby snížit vůbec. Když trhy počítaly až se sedmerým poklesem sazeb, Yardeni podle svých slov uvažoval o dvou až třech sníženích. A nyní je možné, že nedojde ani k jednomu, přestože dvojí snížení ke konci roku je stále možné. Není tak překvapivé, že na akciích dochází k vybírání zisků a přijít by mohla zmíněná korekce.
Podle ekonoma se výnosy desetiletých vládních dluhopisů v USA ještě musí přenastavit na nová očekávání ohledně dalšího vývoje sazeb centrální banky. Mohlo by tak dojít k růstu výnosů ze současných úrovní kolem 4,6 % k 5 %. Další růst by už ale byl nepravděpodobný. K tomu Yardeni dodal, že inflace měřená indexem spotřebitelských cen očištěná od nákladů bydlení není zase tak daleko od cíle centrální banky. S pousmáním ale ekonom zmínil, že „vždy inflaci očišťuje tak, aby výsledné číslo podporovalo jeho teorii.“
Zdroj: CNBC
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři