Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  02.08.2024 11:55:33

Snížení jen o čtvrtku na 4,5 %

Bankovní rada opět snížila sazby, tentokrát už jen o čtvrtku na 4,5 %. Jirka k tomu napsal: „Standardní rozsah poklesu sazeb má pravděpodobně dva důvody. Prvním je již podstatně menší rozdíl mezi očekávanou inflací a úrokovými sazbami, kdy potřeba dalšího výrazného uvolnění měnové politiky již není tak vysoká. Druhým důvodem jsou pak inflační tlaky. Ačkoliv inflace v červnu překvapila svou nízkou hodnotou, inflační tlaky v české ekonomice jsou stále patrné v některých sektorech (především ve službách). Navíc se očekává pokračování relativně vysokého růstu mezd a proinflačně působí také kurz koruny. Proto čekáme, že ČNB bude v dalších měsících opatrná.“

Hlasování bylo 7:0, žádný člen bankovní rady tak nakonec nehlasoval pro snížení sazeb o 50 bodů. Na tiskové konferenci komunikovala ČNB pro příští zasedání opatrnost dle makro vývoje a nově příchozích dat. Podle nové prognózy ČNB dosáhne letos průměrná inflace 2,2 % a příští rok 2,0 %. Růst HDP čeká ČNB v roce 2024 na 1,2 % a v roce 2025 na 2,8 %.

Aktuální data dle nás naznačují, že ČNB může v příštích měsících snížit sazby ke 4 %, aniž by se musela obávat výraznějšího zesílení inflačních tlaků. Na druhou stranu inflace od září zesílí a ve čtvrtém čtvrtletí může překonat 3 %. Ačkoliv jedním důvodů za vyšší inflací bude nízká srovnávací základna z loňského roku, kvůli možnému ovlivnění inflačních očekávání čekáme zvýšenou obezřetnost ze strany české centrální banky. Proto naše stávající prognóza počítá s hlavní sazbou ČNB pro konec letošního roku na 4 %.

 

Kurz koruny před dnešním zasedání oslabil až k hladině EUR/CZK 24,50. To bylo ovlivněno očekáváním části trhu, že by ČNB mohla dodat ještě jedno snížení sazeb o 50 bodů. To se nenaplnilo, a aktuálně tak koruna částečně korigovala zpět. Druhým důvodem jsou ekonomická data z poslední doby, která jsou oproti původním očekáváním slabší, a která by mohla implikovat pro zbytek letošního roku o něco vyšší rozsah uvolnění měnové politiky. Aktuálně se trh kloní k tomu, že by ČNB na konci letošního roku mohla snížit svou hlavní sazbu na 3,75 %, když ještě nedávno byla tržní očekávání nastavena na 4 %.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny 

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz





Investice v roce 2025
Do čeho se chystáte v roce 2025 investovat nejvíce?
Akcie ve světě (Německo, USA, ...)
15%
Akcie v ČR (Česká burza)
0%
Komodity, drahé kovy, energie
6%
Investiční fondy, kolektivní investování
3%
Bitcoin, Krypto
8%
Nemovitosti, byty, domy, půda
3%
Vlastní podnikání, podnikání rodiny, přátel
3%
Cizí měny, dolar, euro, ..
2%
Dluhopisy
3%
Umění, sběratelství, alternativní investice
0%
Do zdraví, odpočinku, rodiny, koníčků
38%
Do něčeho jiného (napište prosím do diskuze)
2%
Nebudu investovat
18%
Zatím hlasů:66


 Okénko investora

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.12   0.00   BTC94,518 -3.01   Zlato2,658   0.36   ČEZ997.0 -0.30
USD24.36   0.42   DJI42,486 -0.10   Ropa76.16 -1.40   Erste1,463 -0.03

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688