Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Cohen vidí nesoulad mezi vývojem ekonomiky a očekávaných zisků, Lee hovoří o silném fundamentu býčího trhu

Víkendář: Cohen vidí nesoulad mezi vývojem ekonomiky a očekávaných zisků, Lee hovoří o silném fundamentu býčího trhu

12.10.2024 8:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Abby Joseph Cohen z Columbia Business School dříve pracovala i pro Goldman Sachs a na CNBC poukázala na to, že stratégové z Wall Street zvyšují své cíle pro americký akciový trh a nejen pro něj. Ona sama se domnívá, že trh nyní čeká spíše stagnace. Ekonomická situace je sice dobrá, ale „hodně dobrých zpráv je v cenách akcií již odraženo“.

Cohen poukázala na to, že podle řady odhadů by zisky obchodovaných firem z amerického trhu měly příští rok růst o 10 – 12 %, některé odhady jsou ještě optimističtější. Na druhou stranu „je ale pravděpodobné, že produkt v roce příštím poroste pomaleji než letos.“ Letos by to konkrétně mohla být asi 3 %, příští rok to ekonomka vidí zhruba na 2,5 %. Tedy ani zdaleka by hospodářství nemělo spadnout do recese, „ale je těžké tvrdit, že tempo růstu zisků by v takovém prostředí mělo jít nahoru.“ Ekonomka také zdůraznila, že valuace „již odráží řadu dobrých zpráv“.

Následující graf ukazuje predikce vývoje zisků a cen od Goldman Sachs. Podle této banky dosáhnou zisky na akcii v indexu S&P 500 letos 241 dolarů, do dvou let by to mělo být 288 dolarů. Banka pak predikuje, že do roka by index měl dosáhnout na 6300 bodů:

ff
Zdroj: X

Cohen hovořila i o tom, že v minulosti akciové trhy procházely obdobím kolem voleb často bez větších problémů. Nyní ale panuje vyšší nejistota a podle ekonomky by Trumpovy plány týkající se cel měly znatelné negativní dopady. Na dotaz týkající se zdanění nerealizovaných zisků na akciích pak Cohen odpověděla, že zde vidí významný problém s tím, jak by se v praxi taková daň vůbec počítala. Ke zdanění korporátních zisků pak řekla, že efektivní sazba se nyní v USA pohybuje pod sazbou nominální a ve srovnání s jinými vyspělými zeměmi je pravděpodobně jedna z nejnižších.

O dlouhodobějším výhledu pro americký akciový trh hovořil na CNBC i Tom Lee ze společnosti Fundstrat. Podle něj „dlouhodobý býčí trh stojí na dobrém fundamentu“. A americká ekonomika dokázala dobře projít obdobím vysokých sazeb a nyní Fed sazby snižuje. Podle investora tak existuje velká pravděpodobnost, že akcie dál porostou. „A na konci roku budou výrazně nad 5700 body.“ Jak jsme přitom viděli výše, Goldman Sachs na konci roku čeká index S&P 500 na 6000 bodech.

Lee také zmínil, že akcie malých firem mají podle jeho firmy stále potenciál k růstu. „Je to jen otázka času.“ Pro jejich pohyb směrem nahoru hovoří jednak zlepšující se výhled na straně ziskovosti a také valuace. Podle Leeho se totiž obchodují s poměrem cen k ziskům kolem 11, což je výrazný diskont vůči valuacím v indexu S&P 500. Nicméně Lee dodal, že doposud byly sázky na akcie menších firem hodně rizikové. Na dotaz týkající se cen ropy uvedl, že ceny ropy nerostou kvůli silnější poptávce, ale z důvodu vyšší nejistoty. A pro spotřebitele by výrazně vyšší ceny ropy byly negativem, „i kdyby šlo o přechodný jev.“

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

KBW: Tento cyklus snižování sazeb bude mít na banky jiný dopad, než v minulosti
11.10.2024 6:43
Bankovní analytik Christopher McGratty z KBW míní, že Fed bude dál pos...
Rozbřesk: Inflace v září nad naším odhadem, v prosinci se může dostat nad 3 %
11.10.2024 9:17
Ceny v září poklesly méně, než jsme očekávali (-0,4 % versus naše oček...
Tesla představila Cybercab a Robovan, Evropské trhy zahájí pozitivně
11.10.2024 8:55
Evropské akciové futures naznačují lehce pozitivní zahájení dnešního o...
Tesla představila představila autonomní taxi Cybercab a mikrobus Robovan
11.10.2024 9:16
Šéf americké automobilky Tesla Elon Musk na dnešní akci pro investory ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.02.2025
18:16František Kronus: Jak Trumpova cla hýbají trhy a jak ochránit portfolio před volatilitou
17:09FX Strategie: Obchodní války jsou hlavní riziko pro oslabení koruny. S Trumpem nuda nebude, jak se už ukazuje na Mexiku  
17:07Ztráty akcií se zmenšují. Cla na Mexiko se o měsíc odkládají  
16:54Pár poznámek k budoucí ziskovosti největších firem na trhu
15:51Průzkum AKAT: Více než polovina dotázaných investuje pravidelně, zejména kvůli zajištění na stáří
14:36Americký dolar zpevňuje na všech frontách, trhy vyhodnocují dopady cel
14:33Lednový schodek rozpočtu byl 11,2 mld. Kč po loňských 26 mld. Kč
13:38Týdenní výhled: Trump spustil strach z obchodních válek. Budou reportovat další těžké technologické váhy  
11:49Trumpova cla zasáhnou ekonomiky Kanady a Mexika jako ničivá koule. Po týdnech hrozeb odšpuntovala obchodní válka  
11:13S&P500 se propadá na základě celní politiky D. Trumpa  
10:08Dominik Rusinko: Tuzemský průmysl zůstává v útlumu, hrozbou jsou Trumpovy obchodní války
9:26Rozbřesk: Obchodní války Donald Trump 2.0. Eurodolar u 1,2, korunu čeká týden s ČNB
8:56Trhy v úvodu týdne klesnou v Evropě i USA. Trump odstartoval obchodní války  
8:27Trump odstartoval obchodní války. Uvalil cla na Kanadu, Mexiko a Čínu a chystá se na Evropu. Přijdou odvety
6:07Komentář Invesco k digitálním aktivům: Jsme na začátku býčího runu na bitcoin?
02.02.2025
9:11Víkendář: Jsou Američané stále schopni „dělat věci“?
01.02.2025
9:08Víkendář: Co skutečně přinesl švýcarský kurzový šok
31.01.2025
22:01Americké indexy v závěru týdne oslabily  
17:42Commerzbank loni zvýšila zisk na rekordních 2,68 miliardy eur, zvýší dividendu
17:41V očekávání mimořádného…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
2:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu