Tisková zpráva (Tisková zpráva)
Údaje o firmách  |  14.11.2024 17:24:32

KARO Leather plánuje emisi nových akcií. Vyřeší tak nebankovní půjčky a přiblíží akcionáře blíže dividendám

Zpracovatel kůží KARO Leather a.s. ve čtvrtek 14. listopadu 2024 na svém webu zveřejnil pozvánku na valnou hromadu, která bude projednávat zvýšení základního kapitálu peněžitými vklady a vydání nových akcií. Cílem úpisu bude úplné splacení nebankovních závazků společnosti v souhrnné výši 285 milionů . Představenstvo tímto krokem cílí na značné posílení rozvahy společnosti, snížení finančních nákladů na dluh, zlepšení cash flow a přiblížení se prvním dividendám.

Jak bude úpis nových akcií probíhat?

Představenstvo společnosti KARO Leather a.s. navrhuje zvýšení základního kapitálu Společnosti o 1,9 milionu vydáním 1.900.000 ks nových akcií. Úpis proběhne za cenu 150 za akcii, tedy o 7 % výše oproti dnešní závěrečné ceně 140 Kč na pražské burze. Kapitálové posílení bude v celkovém objemu 285 milionů Kč. Valná hromada, která bude o zvýšení základního kapitálu a vydání nových akcií rozhodovat, se bude konat 16. prosince 2024. Jedinými upisovateli nových akcií předem určenými zájemci budou holdingové společnosti Pavla Klvani a Jakuba Hemerky, kteří tak tímto způsobem vůči kupní ceně za akcie kapitalizují jimi poskytnuté (či odkoupené) nebankovní půjčky ve stejné nominální výši.

Po úpisu se předpokládají na akciích KARO Leather a.s. následující ukazatele při ceně akcie 150 Kč:

Počet akcií

(mio. ks)

Tržní kapitalizace (mio. Kč)

Enterprise Value
(mio. Kč)

EV/EBITDA
2024

EV/EBITDA
2025

6,90

1.035

1.268

12,68

8,72

Co přinese úpis nových akcií?

 

Celkový dluh
(mio. Kč)

Hotovost
(mio. Kč)

Čistý dluh
(mio. Kč)

Vlastní kapitál
(mio. Kč)

EBITDA
(mio. Kč)

Net debt / EBITDA

Net debt / Equity

Čistý pracovní kapitál (mio. Kč)

Cíl 2024

263

30

233

641

100

2,33

0,36

255

Stav 2023

460

15

445

324

36

12,51

1,37

182

Meziroční změna

-43 %

+100 %

-48 %

+98 %

+178 %

-81 %

-74 %

+40 %

Společnost si od vydání nových akcií a kapitalizace pohledávek slibuje definitivní vyřešení splatnosti nebankovních půjček a posunutí celkového zadlužení skupiny KARO do cílového pásma 2,5x Net debt/EBITDA (vs. 12,51x v roce 2023), ke kterému se historicky zavázali hlavní akcionáři Společnosti. Zlepšení proběhne na obou stranách vzorce, kdy EBITDA by měla meziročně vzrůst ze 36 milionů Kč na 100 milionů Kč (+178 %), a celkový dluh klesne o 285 milionů Kč na cílových 263 milionů Kč, a bude tvořen pouze bankovními půjčkami.

Vlastní kapitál by měl proti tomu vzrůst na odhadovaných 641 milionů Kč (vs. 324 milionů Kč v roce 2023). Společnost zároveň očekává svojí hotovostní pozici na úrovni cca 30 milionů Kč. Při čistém dluhu 233 milionů Kč tak vychází ukazatel Net debt / Equity na konzervativní 0,36násobek. Čistý pracovní kapitál se očekává meziročně o 40 % vyšší na úrovni 255 milionů Kč.

Úspora na finančních nákladech půjde na dividendy a investice 

 

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Finanční náklady (mio. Kč)

-31,6

-27,6

-11,1

-10,6

-10,0

-9,5

Meziroční změna (%)

+87,6 %

-16,1 %

-58,1 %

-4,9 %

-5,2 %

-5,5 %

Klesnou významně i finanční náklady na obsluhu dluhu, které v roce 2023 činily 31,6 milionu Kč a v roce 2024 se předpokládají 27,6 milionu Kč. V roce 2025 by měly finanční náklady na skupinový dluh dosáhnout pouhých 11,1 milionu Kč. Společnost však předpokládá v budoucnu náklady ještě nižší s tím, jak se zvyšuje pravděpodobnost dalšího snižování sazby EURIBOR, na který jsou tyto náklady vázány (u většiny je to EURIBOR + 1,99 % p.a., tj. aktuálních 4,98 % p.a.). Úsporu z finančních nákladů ve výši několik desítek milionů korun hodlá společnost alokovat na výplatu dividend nebo reinvestovat do svého rozvoje. Společnost tak bude v případě konzervativního investičního plánu vyplácet první dividendy svým investorům již za rok 2025 (výplata tedy během roku 2026), tj. oproti původním plánům o rok dříve.

Úpis, který ochrání před nejistotou

„S ohledem na viditelně zhoršující se situaci v mnoha průmyslových odvětvích v Evropě daným krokem znovuzískává společnost i schopnost reagovat na jakékoliv zhoršení tržních podmínek (např. úprava cenové politiky, schopnost realizovat ztráty, více investovat). Namísto vysokých splátek nebankovních půjček s vysokým úrokem se předpokládá akumulace hotovosti, což zvyšuje schopnost společnosti ustát významnější hospodářské či celosektorové krize. Představenstvo a hlavní akcionáři toto vnímají jako více než prozíravý krok, který má za cíl ochránit investici všech akcionářů,“ stojí ve zveřejněné zprávě představenstva. Ta také poukazuje na možná rizika a nejistoty se splácením některých nebankovních půjček, a to s ohledem na jejich blížící se maturitu a nemožnost jejich rozumného refinancování. Tyto půjčky však navrhovaným úpisem zcela mizí a KARO Leather a.s. tak bude následně využívat výhradně bankovní dluhové nástroje, a to do maximální výše čistého dluhu na úrovni 2,5x EBITDA.

Společnost KARO Leather a.s. hodlá vzhledem ke komplexitě a velikosti transakce uspořádat před datem konání valné hromady speciální online prezentaci a Q&A pro své akcionáře, investory a analytiky, a to za účasti členů představenstva. Termín konání akce zveřejní KARO Leather a.s. během následujících týdnů.

Výhled hospodaření

Období

2023

E2024

F2025

Vyrobené a prodané množství kůží (mil. m2)

1,006 (+50,1 %)

1,100 (+9,3 %)

+1,300 (+18,2 %)

Tržby (mio. Kč)

317 (+65,8 %)

+300 (-5,1 %)

+400 (+33,3 %)

EBITDA (mio. Kč)

35,6 (+94,0 %)

+100,0 (+180,9 %)

+130,0 (+30 %)

EBITDA marže (%)

11,3 %

33,3 % (+194,7 %)

32,5 % (-2,4 %)

Čistý zisk (mio. Kč)

-19,3

+30,0

+60,0 (+100,0 %)

Čistá marže (%)

-6,1 %

10,0 %

15,0 % (+50,0 %)

EPS

-3,9

4,34

8,69

KARO Leather a.s. znovu potvrzuje pro letošní rok naplnění objemu vyrobených a prodaných kůží minimálně 1,1 mil. m2, při tržbách 300 milionů Kč a dosažení provozního zisku EBITDA 100 milionů Kč při EBITDA marži 33 %. Čistý zisk by měl překonat hranici 30 milionů Kč při čisté marži 10 %. V roce 2025 očekává skupina KARO Leather 1,3 mil. m2 vyrobených a prodaných kůží, tržby na úrovni minimálně 400 milionů Kč a dosažení provozního zisku EBITDA minimálně 130 milionů Kč při EBITDA marži 32,5 %. Čistý zisk by pak měl překonat hranici 60 milionů Kč při čisté marži 15 %.


Historie skupiny KARO, kterou zastřešuje holdingová společnost KARO Leather a.s., sahá až do poloviny 90. let a původně se věnovala obchodu s kůžemi pro nábytkářský průmysl. Čistě obchodní skupina se v roce 2015 začala postupně transformovat na komplexní obchodně-výrobní skupinu. Vlastní výroba začala v listopadu roku 2015 v Boršově u Jihlavy a v roce 2023 byl otevřen druhý závor v Brtnici u Jihlavy. KARO je jedinou výrobou svého druhu v celém regionu střední a východní Evropy a zavádí na evropský trh inovativní a disruptivní systém výroby blízký formátu just-in-time. Skupina KARO zároveň vytváří v Česku nový ekosystém cirkulární ekonomiky využití hovězích kůží, které dnes často končí jako nezpracovatelný odpad v kafileriích. Od roku 2019 se akcie KARO Leather a.s. obchodují na Burze cenných papírů Praha (v mnohostranném obchodním systému START).


Upozornění: Tato zpráva nepředstavuje jakoukoli nabídku k úpisu či koupi jakýchkoli akcií KARO Leather a.s. V případě schválení valnou hromadou budou nové akcie určeny výhradně dvěma předem určeným zájemcům za účelem kapitalizace jejich pohledávek vůči společnosti.





Zvýšení mzdy či platu v roce 2025
Jak vám letos zaměstnavatel zvýšil mzdu nebo plat?
O více jak 5 000Kč/měsíc
3%
O více jak 3 000Kč/měsíc
5%
O více jak 2 000Kč/měsíc
7%
O více jak 1 000Kč/měsíc
25%
Mám tak stejně, jako loni
44%
Mám méně o víc jak 1 000Kč/měsíc
7%
Přišel(přišla) jsem o zaměstníní
4%
Nemám mzdu ani plat
5%
Zatím hlasů:744


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.17   0.22   BTC10,476 -0.63   Zlato2,808   0.50   ČEZ1,064 -0.09
USD24.15   0.23   DJI44,877 -0.01   Ropa75.57 -0.69   Erste1,503 -1.35

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688