Ranní komentář pro 18. 7.: Výsledková sezóna v běhu
V pátek v USA se potvrdila orientace trhů na firemní výsledky během současné sezóny, po lepších výsledcích Citigroup nebo čtvrtečních Googlu si indexy připsaly růsty v řádu desetin procenta, i přes horší makrodata z oblasti průmyslové výroby a spotřebitelské důvěry. Asijské trhy zahájily nový týden negativně, zejména díky poklesům akcií exportérů v obavách z amerických úspor, s blížícím se limitem amerického deficitu. Japonské trhy dnes neobchodovaly z důvodu svátku, korejský Kospi odepsal -0,69%. Evropské trhy zahajují poklesem cca 0,8%.
V pátek po 18:00 byly zveřejněny zátěžové testy 90 evropských bank. Na základě parametrů stanovených EBA by stressovým scénářem neprošlo 8 bank (5 španělských, 2 řecké a rakouská Volksbank). Celkový deficit kapitálu těchto bank by přitom byl pouze 2,5 mld. EUR. Na první pohled jsou výsledky lepší než očekával trh (5-15 bank „pod čarou“, potřeba kapitálu 10-20 mld. EUR), nicméně vzhledem k tomu, že nastavení testů bylo již dlouho dopředu analytiky kritizováno jako příliš mírné a neodpovídající současné situaci kolem dluhové situace Itálie a dalších států PIIGS, nelze očekávat dlouhodobější pozitivní reakci trhů. Pokud bychom hranici testů posunuli z 5% jádrového kapitálu na 7% jádrového kapitálu (což je úroveň, kterou budou muset banky plnit v rámci Basel III. a to ještě bez dodatečného kapitálového požadavku pro systémově důležité banky), potom by testy neprošlo 41 bank s dodatečnou potřebou kapitálu 41 mld. EUR. Při mírnější 6% hranici by to bylo 24 bank, které by potřebovaly cca 11 mld. EUR kapitálu. V současné době je největší slabinou to, že testy neobsahují scénář defaultu některé ze zemí PIIGS, což by výsledky výrazně ovlivnilo. Z hlediska bank z regionu bez problémů testy prošly OTP a PKO BP, Erste dosáhla ve stressovém scénáři 8,1% kapitálové přiměřenosti, což je mírně více, než jsme očekávali, v souladu s předpoklady dopadly hůře německé banky z našeho SuperSpadu, tedy Commerzbank (6,4%) a Deutsche Bank (6,5%). Podrobnější informace k výsledkům zátěžových testů získáte na www.cyrrus.cz v sekci „Téma“. (Marek Hatlapatka)
V pátek oficiálně zahájila EU antimonopolní vyšetřování společnosti ČEZ, z důvodu podezření z bránění konkurenci ve vstupu na trh, věc se týká sporů o rezervaci přenosových kapacit v Počeradech. Vyšetřování může mít za následek buď nucený prodej aktiv, nebo udělení pokuty, která může být až do 10% ročních tržeb, podle našeho názoru lze reálně očekávat pokutu výrazně nižší. Celý případ může skončit také bez udělení pokuty, navíc očekáváme, že vyšetřování bude trvat nejméně několik měsíců, proto tuto zprávu nyní považujeme za neutrální. (Marek Hatlapatka)
Dnes očekáváme:
Tento týden se na plné obrátky rozběhne americká výsledková sezóna, dnes očekáváme reporty firem jako Halliburton nebo IBM (po trhu).
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz