Drobní investoři nakupují v poklesu. Správné načasování je však mimořádně obtížné

Navzdory výrazné volatilitě a silnému prodejnímu tlaku vnímají drobní investoři současný výprodej jako příležitost. V prvním čtvrtletí došlo k neúměrným ztrátám v klíčových sektorech, jako jsou technologie a spotřebitelské zboží dlouhodobé spotřeby. Nejenže jde o jedny z nejoblíbenějších titulů mezi investory, ale tyto dva sektory zároveň tvoří více než 40 % váhy indexu S&P 500. 

Tyto dva sektory od počátku roku nedosahují výkonnosti indexu S&P 500 a jsou jedinými dvěma sektory, které za indexem zaostávají. Přesto právě zde drobní investoři ‘nakupují v propadu’. 3. dubna, během první obchodní seance po tzv. ‘Dni osvobození’ prezidenta Trumpa, patřily akcie firem jako Nvidia, Amazon nebo Nike mezi nejčastěji nakupované tituly drobnými investory na platformě eToro.  

Počet otevřených dlouhých pozic byl o 51 % vyšší než průměrný denní počet otevřených pozic v březnu. Konkrétně otevíralo více investorů pozice než je uzavíralo v akciích společností Nvidia, Amazon, Apple, Meta, Nike, AMD a Alphabet. Opačná situace však nastala u akcií Microsoftu a Tesly.  

Vzhledem k pokračujícímu výprodeji z posledních dnů se může zdát, že investoři nakupovali příliš brzy. Načasování těchto událostí je však mimořádně obtížné. Historické statistiky nahrávají dlouhodobým výnosům po takto prudkých a bolestivých propadech.

Brett Kenwell, investiční analytik společnosti eToro pro USA  

Řada investorů se v uplynulém týdnu pravděpodobně cítila neklidně při pohledu na svá portfolia. Ať už investujete rok nebo dvanáct let, pohled na portfolio v červených číslech působí stejně nepříjemně. Historie nám ukazuje, že Trump má zálibu v narušování – a jeho nejnovější zavedení cel není výjimkou.

Trump se snaží prosadit svou sílu vůči jiným zemím a dopady jsou znatelné – globální trhy na to reagují výrazně. Zároveň se však objevují zprávy, že více než 50 zemí se už pokusilo navázat jednání s Bílým domem, což by mohlo být klíčovým impulsem pro vývoj trhů v nadcházejícím týdnu, pokud dojde k uzavření dohod a Trump některá cla zmírní. Na druhou stranu jeho jasný vzkaz, že neplánuje žádné politické změny v reakci na aktuální výprodeje, naznačuje, že další poklesy mohou být teprve před námi.  

Volatilita s námi pravděpodobně zůstane. Trumpova předchozí obchodní válka probíhala ve vlnách – každá eskalace způsobila prudký výprodej a nárůst volatility, zatímco každé příměří či dohoda přinesly úlevové růsty. Tentokrát ale Trump rozdmýchává konflikty s více zeměmi, než se původně čekalo. To vytváří celosvětový dominový efekt – zvyšují se obavy z recese a klesají očekávání firemních zisků, což dohromady stahuje akciové trhy dolů.  

V tuto chvíli proti sobě stojí dvě největší ekonomiky světa, ale dopady jejich střetu zasahují celý zbytek světa. Pro investory teď bude klíčové umět se zorientovat v toku zpráv, rozlišit skutečný význam tržních reakcí a najít příležitosti, které se v takto rozkolísaném prostředí objeví.

Josh Gilbert, tržní analytik ve společnosti eToro: