Zápis z posledního zasedání Fedu zdůrazní nejistotu spojenou se zaváděním cel (Ranní zpráva z finančního trhu)

Ve Spojených státech dnes bude zveřejněna statistika velkoobchodních prodejů a zásob za únor. Ta v obou případech zřejmě vykáže meziměsíční nárůst. Jedná se však o data druhořadého charakteru, navíc z období před zaváděním tarifů. Ve večerních hodinách bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu. Ten se pravděpodobně ponese v duchu vyjádření jeho předsedy Jerome Powella, tedy že v důsledku zavádění cel jsou krátkodobá inflační očekávání nejistá, zatímco ta dlouhodobá zůstávají ukotvená. Naše očekávání ohledně dalšího „cutu“ v červnu letošního roku zůstává nezměněno. V eurozóně i regionu žádná zajímavější data zveřejněna nebudou. Pozornost tak opět bude patřit geopolitice a celním válkám.

Kalendář nabízí pouze druhořadá data

Velkoobchodní prodeje v USA by v únoru měly zkorigovat svůj lednový propad a podle tržního konsenzu meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. Meziměsíční nárůst by podle zpřesněného odhadu měly vykázat i velkoobchodní zásoby. Ve večerních hodinách bude zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ta na něm ponechala v souladu s očekáváním úrokové sazby nezměněné, a to v pásmu mezi 4,25 % až 4,50 %. Zveřejněný medián výhledu úrokových sazeb počítal s jejich snížením o 50 bb v letošním roce i v tom příštím. Během tiskové konference předseda Fedu J. Powell poznamenal, že krátkodobá inflační očekávání jsou nejistá, ovlivněná tarify, zatímco dlouhodobá očekávání zůstávají dobře ukotvená. My prozatím stále počítáme s dalším uvolněním měnových podmínek v červnu letošního roku, a to o 25 bb.

Regionální měny korigují ztráty

Světový kalendář mnoho zajímavých dat včera nenabízel. Zveřejněna byla pouze důvěra amerických malých a středních podniků (NFIB), která dopadla hůře, než se čekalo. Společná evropská měna se tak pohybovala v úzkém pásmu 1,090-1,094 USD/EUR. Ve večerních hodinách prezident USA Donald Trump oznámil, že stávající cla na čínské zboží zvýší o dalších 50 %. Ta tak dosáhnou 104 %. Reagoval tím na odvetné kroky Pekingu, který v pátek oznámil zavedení dodatečného 34% cla na veškerý dovoz ze Spojených států. Dolar reagoval oslabením a společná evropská měna dnes ráno otevírá na úrovni 1,106 USD/EUR.

V Česku byl zveřejněn vývoj nezaměstnanosti. Ten ukázal, že podíl nezaměstnaných osob v březnu v souladu s naším i tržním očekáváním poklesl na 4,3 % z únorových 4,4 %. Po sezónním očištění však nezaměstnanost mírně vzrostla (z únorových 4,10 % na 4,15 %). Zlepšení ukazatele tak připadá výhradně na vrub sezónním pracím, které se s jarními měsíci začínají opět objevovat. Více jsme se tématu věnovali zde: https://bit.ly/42z4qEp.

Česká koruna pokračovala v korigování ztrát, které utržila v důsledku vysoké rizikové averze na globálních trzích z kraje týdne. Z ranních úrovní okolo 25,25 CZK/EUR sestoupila na hladinu 25,19 CZK/EUR a ve srovnání s předchozím obchodním dnem byla o 0,2 % silnější. Zisky si připisoval i polský zlotý. Ten zpevnil o 0,3 % na 4,28 PLN/EUR, zatímco maďarský forint posílil o 0,2 % na 407 HUF/EUR.