Ekonomický komentář 10.8. - Fed přistoupí k dalším stimulačním krokům

AKCIOVÉ TRHY

-          US akciové trhy si v pondělí  polepšily na základě spekulací, že Fed přistoupí k dalším krokům na podporu ekonomiky po pátečních horších údajích trhu práce a negativních zpráv z US ekonomiky za poslední období.

-          Dopravní tituly, akcie společností aktivních v sektoru nemovitostí a banky si polepšily.

-          V průběhu asijského obchodování posunul akcie níže mírný pokles cen nemovitostí v USA a ponechání úrokových sazeb v Japonsku bez změny.

-          Dnes bude zveřejněných několik důležitých ukazatelů, ale nejdůležitější je komentář šéfa Fedu k dalšímu (ne)možnému pokračování uvolňování měnové politiky. (20:15 SEC)

-          Je na místě být velmi opatrný, protože trhy (akcie a EURUSD) si už započítaly další uvolňování politiky a v případě nejasného signálu ze strany Fedu by se investoři mohli vrátit k méně rizikovým aktivům. Je pravděpodobné, že Fed zvolí velmi neutrální komentář a ponechá si tuto možnost na druhou polovinu  roku 2010 pro případ, že by  ekonomická data z US ekonomiky byla ještě horší.

 Očekávané ekonomické údaje (GMT):

http://www.saxobank.com/en/market-news-and-analysis/pages/free-economic-calendar.aspx

-          Goldman Sachs revidovala odhady růstu US HDP, HDP Japonska a předpověď S&P500 směrem dolů.

-          Dnes zveřejňují výsledky:  GDF Suez, Walt Disney mimo jiných. Výsledková sezóna konci a trhy se soustředí opět na ekonomická data.

-          Výhled na dnešní den pro DAX je mírně negativní. Doporučujeme prodaj po nárůstech k 6350 s  cílem při 6297. Stop loss nad 6366.

-          Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně negativní. Doporučujeme prodaj po nárůstech k 5405 s  cílem při 5373. Stop loss nad 5420.

-          Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně negativní. Doporučujeme prodaj po nárůstech k 1126 s  cílem při 1119. Stop loss nad 1129.

ZLATO

-          Ceny zlata ve velké míře budou záviset od vývoje ekonomiky a vnímání rizika investory. Zpomalení ekonomického růstu v USA bude mít vliv na ceny zlata a ostatních drahých kovů. Důležité bude jak rychle bude ekonomika zpomalovat, jak vážná  je/bude situace v USA, jak si jí trhy vysvětlí a jak rychle budou spekulativní investoři likvidovat svoje pozice. Významnou roli hraje také hodnota USD.

-          Ke konci roku vidíme zlato na úrovni 1225 USD/unce.

-          Dnešní výhled na zlato je mírně pozitivny. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 1202 s cílem při 1208 USD/unce. Stop pod 1199.

STŘÍBRO

-          Dnešní výhled na stříbro je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 18.26 s cílem  při 18.39 USD/unce. Stop pod 18.19.

ROPA

-          Ropě se minulý týden podařilo dostat nad úroveň 81 USD/barel hlavně díky oslabujícímu USD, nižší produkci ropy Brent v Sev. moři způsobenou odstávkou těžebních zařízení kvůli údržbě a relativně stále malých spekulativních dlouhých pozic.

-          Dnes bude důležité sledovat rozhodnutí Fedu o výšce úrokových sazeb a komentář jeho šéfa Bernankeho k možnosti dalšího uvolňování měnové politiky.

-          Tento týden vidíme ropu v pasme 80.80 (podpůrná úroveň) a 83 (rezistence) USD/barel.

-          Dnešní výhled na ropu je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech ku 80.62 s cílem při 81.62 USD/barel. Stop loss pod 80.44.

ZEMNÍ PLYN

-          Ceny zemního plynu jsou ovlivněné obrovskými zásobami, které převyšují  kapacitu zásobníků, končící letní sezónou, která znamená menší spotřebu elektřiny klimatizačními zařízeními a zprávami o vyšší produkci v Mexické zálivu.

-          Výhled na zemní plyn máme velmi negativní, což potvrzují i ceny kontraktů futures s dlouhou  splatností, které jsou jen mírně vyšší oproti srpnovému/zářijovému kontraktu.

EURUSD

-          Dnešní výhled na EURUSD je mírně negativní. Vidíme možnosti prodejů nárůstů nad 1.3200 s posunem dolů k 1.3050 EURUSD. Stop nad 1.3245.  

EURCZK

-          Obchodování s CZK bylo včera ovlivněné nízkou likviditou na trhu a býčí náladou na trzích.

-          CZK je pod vlivem celkové nálady investorů vůči riziku. Dnes bude obchodování ovlivněné očekáváním rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách a komentáře Bernankeho k možnému dalšímu uvolňování měnové politiky.

-          Vidíme možnost mírné korekce výše, pokud zájem investorů o riziko poklesne.

-          Rezistence: 24.90/1, podpůrná úroveň: 24.554.

Martin Kadlec, Senior Sales Trader Saxo Bank