Akcie mohou růst, ale lepší jsou dluhopisy
Po růstu akcií v posledním měsíci manažeři fondů a analytici doufají, že se drobní investoři, ukládající peníze do dluhopisů, konečně vrátí na trh. Jen ať doufají. Jejich víra je založena na tom, že akciové trhy předcházejí vývoj ekonomiky a že při dobrém vývoji nepotřebují lidé tolik investovat do bezpečných dluhopisů. Přesto byly z historického pohledu dluhopisové trhy daleko přesnější v předpovídání ekonomických trendů.
Index Dow Jones v červenci připsal 7 procent, zároveň se však dařilo i vládním dluhopisům. Jejich výnos (pohybující se inverzně k ceně do splatnosti) klesl. Výnos na dvouletých dluhopisech, které odrážejí očekávané sazby Fedu, se propadl na nová rekordní minima.
Ekonomické oživení totiž oslabuje, což je evidentní z celé řady ekonomických dat za poslední měsíc i ve slabším růstu HDP za 2. čtvrtletí.
Proč akcie?
Co tedy dokáže přimět investory k nákupu akcií při současném pomalejším ekonomickém zotavení? Navíc když jsou za posledních deset let akcie prakticky na nule, navzdory dvěma prudkým růstům a následným propadům?
Výsledková sezóna ukazuje, že jsou americké firmy schopny slušně vydělávat. Pomohly úspory nákladů, prodeje ve světě a samozřejmě i nízká srovnávací základna s minulým rokem.
Velká část růstu však pramenila z vládních stimulačních opatření. Navíc nyní jsou vystřídány vládní stimuly spíše úspornými opatřeními v mnoha zemích, které bojují s rozpočtovými deficity.
Vladimír Hobza, redaktor, investicniweb.cz
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři