KB: Predikce výsledků za 3Q 2011
Klíčovým otazníkem výsledků za 3Q/9M 2011 bude to, zda KB již v tomto kvartále přistoupila k odpisu další části řeckých státních dluhopisů ze svého AfS portfolia. Připomínáme, že KB ve výsledcích za 2Q2011 odepsala 1,66 mld. CZK těchto bondů (21% haircut nominální hodnoty plus odpis nákupní prémie), summit EU minulý týden předběžně odsouhlasil navýšení dobrovolného haircutu na 50%, což by podle nás mělo být pro management KB požadovaným signálem k dalšímu odpisu.
My v základním scénáři počítáme s dodatečným odpisem v 3Q2011 ve výši 1,75 mld. CZK (tj. celkový odpis by se dostal na úroveň 50% hodnoty bondů plus celkový odpis prémie), což by znamenalo nárůst celkových nákladů rizika na více než 2,2 mld. CZK a meziroční pokles čistého zisku na námi odhadovaných 1,87 mld. CZK (tj. -46% y/y). Ve výše uvedené tabulce nicméně pro přehlednost uvádíme také naši predikci v případě, že by KB ve 3Q k dalšímu odpisu nepřistoupila. V takové variantě očekáváme čistý zisk za 3Q ve výši 3,3 mld. CZK, tedy o 5,3% méně než v 3Q2010. Při třetí variantě, 60% haircutu ve 3Q, by čistý zisk KB propadl na 1,33 mld. CZK.
Celá predikce výsledků Komerční banky ke stažení zde. (121,40 KB)
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz