Akciová snídaně 9.12. - summit EU, ratingy bank, Ford obnovil dividendu
Mírně lepší JAP HDP | |
SUMMIT: | |
SUPERSPAD |
|
| |
Očekávané MAKRO |
10:30 pokračuje summit ¨ |
- Znovu bude vyplácet čtvrtletní dividendu 5 centů na akcii
- EPS za 4Q vidí mezi 21-25 centy, dříve to bylo 28-36 a odhad byl 32 centů
SUMMIT:
Evropa poskytne 200 mld. eur MMF na řešení krize
- 150 mld. jednotlivé centrální banky EZ, - 50 mld. země EU mimo EZ
- má to být potvrzeno do 10 dní
- Draghi se k tomu postavil kladně, čeká se s čím ECB teď příjde
- používá se termín „fikal compact“
- zároveň dohoda na zpřísnění rozpočtových pravidel, automatické sankce pro „hříšníky“
- z plánu se cuká UK a Maďarsko, tj. dohoda bude pro země EZ + další kdo bude chtít (země převážně chtějí)
- ESM bude mít strop 500 mld. eur, začne fungovat dle plánu od 2012, nebude mít bankovní licenci, EFSF bude v provozu do 2013
- Nebudou tlaky za participaci soukromého sektoru v bailoutech
CELKOVĚ: centrální banky zemí EZ půjčí IMF, dohoda pro země EZ, Draghi to podporuje, ale neschopnost dohody celé EU = hlavní negativní faktor
EBA KAPITÁLOVÝ TEST
- Proveden na 71 bankách, výsledky zveřejněny pro 65 bank (bez řeckých, které jsou ve speciálním režimu), tyto banky tvoří cca 65% bankovních aktiv v EU
- Testy byly provedeny na číslech k 30.9.2011, tj. od té doby se mohly skutečné potřeby kapitálu změnit (prodeje aktiv atd.)
- Celkový deficit kapitálu bank je 114,7 mld. EUR, tedy o 8,3 mld. EUR vyšší než původní odhad dle čísel za 2Q a dat od bank
- Banky mají nyní čas do 20. ledna 2012, aby předložili plán, jak chtějí do poloviny roku 2012 dosáhnout na požadovanou kapitálovou přiměřenost
- Nemá jim být povoleno dosáhnout požadované kapitálové přiměřenosti omezením úvěrování (což bude v praxi složité), plán musí obsahovat (kombinaci) zadržených zisků (generované zisky, omezení dividend, výplat bonusů), prodeje nejádrových aktiv a navýšení kapitálu (akcie nebo nově budou povoleny také podmíněné dluhopisy). Plány mohou také obsahovat odkup hybridního kapitálu (viz. nedávná akce Commerzbank).
- Kapitálová mezera 743 mil. EUR je v souladu s tím, co Erste indikovala při výsledcích za 3Q2011 (cca 750 mil. EUR)
- Management banky opakuje, že požadované úrovně dosáhne bez nutnosti navýšit kapitál vydáním nových akcií
- Erste v reakci na stress testy opakuje, že deficit kapitálu doplní zadrženými zisky a prodejem nejádrových aktiv
- Zůstane v regionu CEE, kde stále vidí své místo, silné kořeny a růstový potenciál
- V Maďarsku sníží počet poboček o 43, propustí 400-450 zaměstnanců a integruje dceřiné společnosti do jedné banky Erste Hungary
- Celkově si Erste stanovila cíl udržet provozní náklady pod rokem 2011 (což je mírně pozitivní, v modelu mám mírný 1% nárůst vs. 2011)
- Dále říká, že náklady rizika by měly zůstat pod úrovní roku 2011 po odečtení mimořádných nákladů spojených s Maďarskem (na této bázi mám v modelu lehký pokles, takže in-line)
- Nárůst mezery oproti původním odhadům o 2,4 mld. EUR (0,5 EUR/akcii)
- Důvodem jsou hlavně dluhopisy v portfoliu Eurohypo (cca 2 mld. EUR změny vs. původní odhad), ztrátové banky, kterou CBK vlastní a působí jí momentálně největší potíže
- Banka říká, že až 2,7 mld. EUR mezery je schopna vyřešit snížením rizikově vážených aktiv dle plánu zveřejněného při výsledcích za 3Q2011, dále má k dispozici zadržené zisky a prodeje nejádrových aktiv
- Banka nicméně nevylučuje ani vydání kapitálu (akcie nebo podmíněné dluhopisy) = negativní
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz