Regionální měny v pátek více méně stabilní
Dnes jsme se dočkali z domácí ekonomiky zveřejnění spotřebitelských cen za listopad a upřesnění HDP za Q3 11. Zpřesněný HDP za Q3 11 ukázal na pokles ekonomiky o 0,1 % q/q (původně stagnace). V meziročním srovnání si české hospodářství polepšilo o 1,2 %. Ze struktury vyplynulo, že jediným motorem zůstává zahraniční poptávka, která plně vykompenzovala pokles v konečné spotřebě i tvorbě kapitálu. Při pohledu na poptávkovou stranu tvorby HDP je patrné, že spotřeba domácností navázala na svůj pokles v předchozím čtvrtletí a ubrala nejvíce (-0,5 % q/q). Rozpočty domácností tíží fiskální restrikce, navíc nejistota spojená s budoucími fiskálními kroky a globálním výhledem také přílišné utrácení nepodporuje. Spotřeba vlády naznačuje, že stát pokračuje v šetření, když tentokrát klesla o 0,4 % q/q. Fixní investice se po svém vysokém růstu ve Q2 11 vrátily opět k poklesu (-0,5 %), což bylo způsobeno především klesajícími investicemi do staveb a strojního vybavení. Pozitivně přispěly do růstu čistý export ( 0,3 pb) a tvorba zásob ( 0,2 pb). Spotřebitelská inflace v listopadu dále akcelerovala z 2,3 % y/y v říjnu na 2,5 %. Inflace se tak nachází výrazně nad prognózou ČNB (odchylka 0,5 pb), k ještě většímu rozdílu patrně dojde v prosinci. Oproti naší prognóze byly v listopadu mírně vyšší regulované ceny ( 1,0 % m/m), kde se zejména zvýšily ceny plynu, a ceny potravin ( 1,6 % m/m). Výraznější růst cen potravin lze do určité míry vysvětlit slabší korunou, nicméně prodejci se určitě snaží s předstihem promítnout do cen i lednové zvýšení DPH (podobně se prodejci potravin zachovali již na konci roku 2007). U pohonných hmot jsme se výraznějšího překvapení nedočkali ( 0,7 % m/m). Meziročně se korigovaná inflace (inflace očištěná o pohonné hmoty, potraviny a regulované položky včetně změn nepřímých daní) i přes slabší korunu stále drží blízko nuly ( 0,2 % y/y), což rozhodně nesvědčí o poptávkových tlacích do inflace. Česká centrální banka tak z tohoto titulu může být klidná, efekt slabší koruny a změny daní do inflace by měl být pouze dočasný.
V pondělí se žádných zajímavých dat v regionu nedočkáme.
Swapová křivka dnes zaznamenala posun nahoru, když výraznější pohyb přibližně o 4 bb nastal na kratším konci. Jednalo se o korekci propadu z předchozího dne, směrem nahoru působila I vyšší česká inflace za listopad.
Autor: Jiří Škop
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz