Fed se s tím mazat nebude a nechá nízké sazby do vánoc 2014
Americká centrální banka Fed ve středu naservírovala býkům přesně to, v co doufali. Její šéf Ben Bernanke naznačil, že mohou sazby zůstat přikovány v blízkosti nuly až do konce roku 2014 a nevyloučil další kolo přímého tištění dolarů, respektive skupování dluhopisů - QE3. (zdroj: ČSOB) Fed také po dvoudenním zasedání vůbec poprvé představil dvě důležité systémové změny v komunikaci, kterými posílil transparentnost svého rozhodovacího procesu. Chce oficiálně deklaroval záměr cílovat roční spotřebitelskou inflaci (PCE inflační index) tak, aby setrvávala pod 2 %. Současně poprvé do svých dlouhodobých předpovědí zahrnul implicitně očekávaný pohyb vlastní úrokové míry. Trhy se tak již nemusejí dohadovat, jaké sazby jsou konzistentní s aktuálním makro-výhledem. Poslední prognóza spolu s výroky Bena Bernankeho ukazuje, že holubičí křídlo Fedu je ještě více holubičí, než si trhy myslely. **I když je makro-výhled Fedu možná o něco optimističtější než tržní konsenzus (2,2-2,7% růst v roce 2012), předpoklad ponechat sazby do konce roku 2014 u nuly naopak očekávání trhů překonává. Podle posledního průzkumu newyorského Fedu trhy počítaly s růstem sazeb již v první polovině roku 2014. Tři důvody, proč Obama obhájí prezidentské křeslo Nikde však není psáno, že je dnešní prognóza Fedu je správná a nemůže se v budoucnu změnit (u dlouhodobých prognóz je spíše pravdou opak). Otázkou je, zda se Fedu podaří držet inflaci pod 2 % až do roku 2014 i při očekávaném poklesu nezaměstnanosti pod 7 % a růstu přesahujícím 3 %, aniž by zvedl sazby. Dnes je o tom Fed podle doprovodného komentáře přesvědčen. Mezi hlasujícími členy je letos pouze jeden jestřáb (Lacker z Richmondu). To se v dalších letech může změnit, avšak otázkou je, zda k tomu dojde v letošním, tedy volebním roce. Holubice sedící ve FOMC budou těžko chtít zkřížit demokratickému prezidentovi cestu za znovuzvolením, a tak nás letos spíše čeká další kolo kvantitativního uvolňování. Čtěte také: Zatlačte slzu, éra mladých trhů je pryč |
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři