Kotian (Erste): Státní finance SVE jsou odolnější vůči vyšším výnosům
Poptávka po státních dluhopisech zemí SVE byla sice utlumena přetrvávající krizí státního dluhu a silnější averzí k riziku, analytici Erste Group však přesto nepředpokládají výprodej ve větším měřítku, jak tomu bylo po krachu Lehman Brothers. "Aktuální turbulence v eurozóně zvýšily tlak na výnosy a rozpoutaly diskuzi o tom, jakou úroveň výnosů si z hlediska likvidity mohou tyto země vůbec ještě dovolit", prohlásil Juraj Kotian, vedoucí analytik ekonomického výzkumu pre země SVE v Erste Group a autor zprávy. Dle výpočtů Erste Group mají Rumunsko, Česko a Slovensko větší schonost ustát případný nárůst výnosů Jako měřítko posloužil analytikům Erste Group poměr úrokových nákladů u státního dluhu a státních příjmů. Tento ukazatel zohledňují ve svých rizikových mapách i ratingové agentury. V souladu s předpokladem, že "státní dlužník je dle konvenční definice solventní tehdy, pokud je schopen splácet dluhovou službu z daňových příjmů", představuje pro analytiky Erste Group kritická výše úrokových nákladů jednu desetinu daňových příjmů. "Vypočítali jsme pro každý stát onen kritický bod, ve kterém úrokové náklady překročí hranici 10 % daňových příjmů. V případě náhlých turbulencí na trhu mohou vyšší úvěrové náklady roztočit dluhovou spirálu... Schopnost dluhového financování zemí SVE: S analytiky Erste na iPOINT |
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz