Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Investice  |  05.03.2012 12:10:18

US akcie jsou na vrcholech, porostou ještě nebo je čas na pokles?

Americké akcie v minulém týdnu vystoupaly na nová 4letá maxima. V této souvislosti se stále větší počet investorů a analytiků snaží najít odpověď na otázku možného dalšího vývoje. Síly názorových proudů jsou do značné míry vyrovnané možná s mírným příklonem ke korekci.

Býci věří, že růst ještě neskončil a argumentují především tím, že akcie jsou i po výrazném růstu stále ještě podhodnocené a to dokonce nejvíce ze všech předchozích 34 vrcholů od roku 1989. Aktuální PE pro bázi indexu S&P 500 se pohybuje na úrovni 14,1. Firemní zisky od března 2009 vzrostly o 99% a pro tento a příští rok se počítá s jejich dalším růstem o 12 respektive 13%. Současné PE je stále ještě 14% pod dlouhodobým průměrem pohybujícím se za posledních 50 let na úrovni 16,4. Rozdíl při "lokálních ročních vrcholech" nebyl vyšší v posledních 23 letech.
Podle manažera ING IM Paula Zemskyho se v posledních letech trhy stále něčeho obávaly a ani jednou nedošlo k naplnění jejich strachů. Byly tu obavy z čínského "tvrdého přistání", nestalo se. Byly tu obavy z dvojitého dna americké ekonomiky, nestalo se. Byly tu obavy z rozpadu Evropy, nestalo se. Všechna velká rizika pominula.

Medvědi s tímto pohledem příliš nesouhlasí a naopak argumentují, tím, že systémové rizika tu přetrvávají a nová se mohou objevit v podstatě kdykoli a kdekoli, což je velkou hrozbou dalšího vývoje akciových trhů nehledě na úroveň jejich ocenění. Očekávání firemních zisků jsou podle medvědů příliš optimistická a ve skutečnosti nedojde k jejich naplnění. Lednová rallye vrátila na trhy kolem 3,2 biliónu USD tržní kapitalizace. Dvě třetiny titulů z báze indexu S&P 500 se pohybují nad úrovněmi svých 200denních průměrů. Indikátor 14denní relativní síly překročil od konce ledna 13x hranici 70 bodů, což je bráno jako signál, že rallye zašla příliš daleko a příliš rychle.
67 firem z báze indexu překonalo své 52týdenní maxima oproti 31 ve stejném období loňského roku.

Zajímavým ukazatelem je trh s opcemi, který se zřetelně přiklání na stranu možné korekce. Kontrakty na zajištění proti poklesu trhů narůstají nejvíce za poslední 4 roky. Ukazatel implikované volatility kontraktů proti zajišťujících proti poklesu i 20% je více jak dvakrát vyšší než pro 20procentní růst.




Investice v roce 2025
Do čeho se chystáte v roce 2025 investovat nejvíce?
Akcie ve světě (Německo, USA, ...)
19%
Akcie v ČR (Česká burza)
4%
Komodity, drahé kovy, energie
5%
Investiční fondy, kolektivní investování
3%
Bitcoin, Krypto
7%
Nemovitosti, byty, domy, půda
6%
Vlastní podnikání, podnikání rodiny, přátel
3%
Cizí měny, dolar, euro, ..
2%
Dluhopisy
2%
Umění, sběratelství, alternativní investice
1%
Do zdraví, odpočinku, rodiny, koníčků
28%
Do něčeho jiného (napište prosím do diskuze)
2%
Nebudu investovat
20%
Zatím hlasů:181


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.09   0.00   BTC93,697 -0.34   Zlato2,669   0.27   ČEZ1,000   0.30
USD24.36   0.00   DJI42,635   0.25   Ropa77.11   1.23   Erste1,494   2.12

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688