Volatilita je nejníže za pět let. Je čas začít prodávat akcie?

Index strachu (VIX) měřící implikovanou volatilitu opčních kontraktů na S&P 500 se v posledních dnech propadl až na hranici 15 bodů. Je tak nejníže od roku 2007, kdy byly finanční a dluhová krize obskurními termíny, které si investorská veřejnost spojovala se zeměmi Afriky a Jižní Ameriky, a kdy věřitelé neviděli téměř žádný rozdíl mezi dluhopisy Řecka a Německa. Jak ovšem ukazuje graf, od pádu Lehman Brothers to není zdaleka poprvé, kdy VIX výrazně klesl. V předchozích případech ovšem vždy explodoval směrem vzhůru. (ZDROJ: X TRADE BROKERS)

Důvod těchto poklesů byl vždy spojen s měnovou politikou a ani dnes tomu není jinak. Zatímco v letech 2010 a 2011 klesl VIX především v důsledku prvního a druhého kola kvantitativního uvolňování v USA, dnes má jeho pád na svědomí Evropská centrální banka. Ta od prosince rozpůjčovala mezi banky více než bilion eur, stlačila krátkodobé úrokové sazby, umožnila bankám i státům další levné zadlužování a na čas nechala téma evropské dluhové krize "spát".

Korekce, nebo pokračování růstu? Na co vsadit?

Ropa se utrha ze řetězu. Co bude dál?

Monetární stimul je sice mohutný, stejně jako v případě amerického Fedu ovšem pouze dočasný, protože téměř nic nemění na klesající solventnosti evropských států a bank. Obezřetnost je proto na místě stejně tak, jako anglické "when VIX is high it's time to buy, when VIX is low it's time to go".

Ukázkový vrchol rally: Insideři prodávají akcie jako o život, hlupáci spěchají na trh