Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Akcie v ČR  |  01.09.2010 09:43:14

Orco za 1H s čistým ziskem 238 mil.EUR - reklasifikace dluhu

Orco včera vykázalo za 1H2010 čistý zisk ve výši 238 mil. EUR oproti 199 mil. EUR ztrátě v 1H09. Nicméně dané výsledky jsou stěžejně ovlivněny přehodnocením dluhu na 136 mil. EUR z 406 mil. EUR, což je následkem restrukturalizace, kterou aktuálně společnost prochází (oddálení splatnosti dluhopisů). Zvýšení tržeb o 23% r/r je rovněž podpořeno odprodejem některých aktiv, což je rovněž součástí restrukturalizačního plánu. Hodnota realitního portfolia klesla na 1,734 mld. EUR z 1,815 mld. EUR. Díky rekalkulaci dluhu se snížil poměr dluhu k majetku na současných 69% z 84%. Připomínáme, že výsledky i vykazovaná situace se opticky zlepšila díky rekalkulaci dluhu. Zprávu hodnotíme jako neutrální.

Milan Vaníček


Orco v 2. kvartálu dosáhlo čistého zisku 253 mil. €, což je výrazně více než jsme čekali jak my, tak i trh (66,8 mil. €), díky výrazně vysokému přecenění dluhopisů, které přispělo 270 mil. € (náš odhad 100 mil. €). Upravená čistá hodnota aktiv vyskočila z 8,2 € na 25,3 € na akcii. Také provozní výsledek byl dobrý, když EBITDA dosáhla 13,4 mil. € (konsensus na 11,3 mil. €) díky prodejům projektů komerčního developmentu a snižování nákladů v Německu, zatímco rezidenční prodeje byly nízké (10,2 mil. €). Společnost potvrdila cíl tržeb 280-300 mil. €, ale byla velice opatrná na výhled rezidenčních prodejů.

Vedle překvapivého přecenění se provozní výsledek Orca dále zlepšil a byl lehce nad našimi odhady díky dobrým maržím na developmentu komerčních nemovitostí a lepších tržbách z hotelů (+12% r/r), zatímco rezidenční prodeje jasně zklamaly. Oznámený prodej aktiv v 3. kvartálu v objemu 37,9 mil. € hodnotíme pozitivně. Ačkoli krátkodobé dluhy Orca zůstávají vysoké, zlepšující se investiční trh podporuje likviditu společnosti. Na druhé straně rezidenční prodeje se budou zlepšovat jen postupně. Naše doporučení dáváme do revize.

Petr Bártek

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 16:41  Akciové trhy: Převládala pozitivní nálada - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St 10:52  Colt: Konferenční hovor k výsledkům za rok 2023 Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688